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Y投資風向球：股市大反彈 台股基金可分批進場
上週風險性資產，包括股票、高收益債、新興債，都呈現反彈走勢，恐慌指數VIX快速回落到41，讓金融市場鬆一口氣。4月各國進入緊急狀態、封城鎖國，對疫情稍有控制，但經濟面衝擊後續將逐漸顯現，投資人仍需要謹慎以待。台灣這次相對受創較小，台股表現也相對強勁，短線雖仍有震盪風險，但可以分批布局台股基金。
🌍聯準會強心針，股債皆反彈
上週聯準會繼續加大力道注入資金，再度提供2.3兆美元，援助中小企業與地方政府，同時也繼續買進投資級債券與垃圾債。聯準會史無前例地買進垃圾債，但條件是該企業在3/22以前仍保有投資級信評，之後才被降評為BB-，到期日在五年內的債券，並非所有垃圾債都可以買進，但此讓高收益債價格反彈。
目前美國確診病例數超過50萬人，死亡人數超過2萬人，高居全球之冠。同時在各州自主管理下，連續三周新增失業人數超過1600萬人。川普期待4月底可以解除封鎖，但此仍需要後續評估。
上週美股呈現強勁反彈走勢，S&P500周漲幅超過12%，創下最大單周漲幅，連續三周漲幅更超過二成，股市站上月線，不過季線、年線仍有重重壓力。公債殖利率小幅上揚，10年債殖利率來到0.73%，高收益債殖利率來到8%附近，高收益債小幅反彈。未來一周留意企業財報公布數據。
🌍歐洲振興方案無果，日本推出108兆日圓刺激方案
美國聯準會與政府行動快狠準，相對之下，歐洲行動就有較大阻礙。上週歐洲傳出疫情減緩好消息，但仍難以放鬆緊戒。歐盟5000億歐元振興經濟方案仍無法達成協議，發行債券提議也被否決，此對西、義等國衝擊大。不過，受到資金寬鬆激勵，上周歐洲股市也快速反彈，德國股市周漲幅10.9%，英國股市周漲幅8.6%，德國10年公債殖利率小幅上揚來到-0.34%。
日本行動有點慢半拍，但4/7首相安倍還是宣布了108兆日圓緊急經濟對策方案，對收入困頓家庭發給每戶30萬日圓現金紓困，同時追加兒童津貼。另外，對營收減少一半的中小企業，給予200萬日圓補助，社會保險費可通融延緩支付。另外，針對東京都、大阪府等7都府縣，自4/7到5/6進入緊急狀態。上週日經指數漲幅7.9%，相對反彈力道較弱。
🌍中國股市盤整，新興市場股債小反彈
中國武漢自4/8解除封城，是疫情控制的一個里程碑。人行持續寬鬆政策，4/15、5/15將針對中小型銀行採取定向降準，另外，12年來首度將超額存款準備金利率降至0.35%。3月以來社會融資規模5.15兆人民幣、新增貸款2.85兆，都高於預期。港府也宣布1375億港幣刺激計畫。這波陸股跌幅較小，近期呈現盤整走勢，港股緩步回升。
4月以來新興國家面臨信評調降評等壓力，如巴西BB-展望中立，墨西哥從BBB+降為BBB，阿根廷從CCC-降為SD，拉美市場挑戰仍大。另外，印度疫情惡化、醫療體系落後，衝擊頗大。3月央行雖降息3碼，政府也有1.7兆盧比紓困方案，但經濟面仍困難重重，印度盧比持續貶值，印度股市上週反彈近13%，但仍須保持謹慎。上週新興債、新興股都呈跌深反彈，但後續仍須留意震盪風險。
G20國能源部長上周舉行視訊會議，誓言要穩定油市，目前OPEC+同意每日減產1千萬桶，但時間僅2個月，同時希望其他國家也減產5%，但似乎未獲得具體承諾。上周油價劇烈波動，布蘭特原油每桶26.2美元，周漲幅5.54%，西德州原油22.7美元，周跌幅8.19%，二者走勢強弱不同，後續仍要觀察美國減產狀況而定。
上周股市反彈、市場風險降低，但在各國寬鬆貨幣政策下，黃金仍維持多頭走勢，上周金價最高來到1694美元，即將挑戰1700美元關卡。
🌍台灣供應鏈受惠，台股基金分批布局
台股自年初高點12197到3月低點8523，跌幅高達30%。但也快速反彈，上周又重返萬點。這次台灣因為超前部署，疫情得以控制，並未採取封城行動，企業仍可正常營運。雖然旅遊業、餐飲服務業等，仍受到不小衝擊，但整體來說，台灣受創較小，因此包括台幣、台股，都呈現相對強勁走勢。
由於台灣企業受衝擊較小，再加上許多國家採取封鎖措施，產品無法運送，造成供應鍊中斷，也讓部分台商享受轉單利多。而若下半年疫情獲得較好控制，台灣廠商也能迅速恢復營運，因此對後續行情可以較為樂觀期待。
然而連續三周反彈，台股也有將近17%上漲，不排除仍有震盪壓力。由於景氣面仍有諸多變數，投資人若錯過先前低點，仍可以採取分批進場方式，慢慢布局台股基金。挑選方式仍以中長期表現較優，短期績效穩健的基金為留意標的。
可觀察基金
（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
