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Y投資風向球：美股跌落熊市？美股基金停看聽
上週是繼金融海嘯之後，市場震盪最劇烈的一周，從油價暴跌，引發美、歐股暴跌，再到更多國家封閉邊界、各國宣布緊急方案等。但疫情還在發展中，短期政策還面臨實體經濟考驗。投資人在此時最好繫好安全帶，別期待市場快速摸底。而漲了11年的美股基金，也需要嚴控風險了。
🌍美股融斷，川普宣布緊急狀態
川普3/13宣布美國進入國家緊急狀態，釋放500億美元抗疫資金，提供快篩檢測試劑，免除學生貸款利息，並購買大量原油作為戰備儲油。由於疫情持續升溫，美國學校停課、NBA等重要球賽停賽、美國禁止歐洲旅客入境1個月、再加上油價暴跌衝擊頁岩油業者，美國經濟衝擊仍是需要留意的風險。
上週債券是所有投資工具表現最優，但波動不小。除了聯準會降息2碼之外，Fed紐約分行擴大隔夜回購債券力道，釋出近1兆美元資金。美國10年公債殖利率一度跌破0.5%，但周五已經小幅反彈至0.9%。30年公債最低跌破1%，但週五反彈至1.5%。3/17、18聯準會利率會議，本周關注是否再次降息。除美國外，加拿大央行一個月內二度降息，利率降至0.75%，並釋出3000億加元提供銀行貸款所需。
美股呈現劇烈波動，出現單日重挫9%、單日上漲9%的震盪走勢。然而在上周重跌下，美股四大指數全部跌落熊市，短期內不容易重返多頭格局，短線若有反彈行情，投資人可以考慮適度減碼。上週VIX指數一度衝上75，但周五已經下跌，恐慌氣氛稍緩。另外，景氣風險升高，高收益債也面臨修正壓力。
🌍歐洲大封鎖，歐股重挫
歐洲疫情慘重，除了義大利之外，周邊國家案例快速攀升、西班牙也宣布全境封鎖。此時川普還頒布歐洲旅遊禁令，不僅重創航空業，更讓觀光旅遊業雪上加霜。上週德、法股市出現單日暴跌12%走勢，德股單周跌幅20%，歐股全部跌入熊市。英國目前對疫情採取不積極防堵政策，英國央行雖快速降息2碼，英國股市單周跌幅17%。
日本疫情雖不如韓國嚴重，但仍然重創經濟，春天賞櫻遊客銳減，消費大受衝擊。去年第四季提高消費稅已經帶來GDP-0.7%的壓力，今年第一季經濟又再受創，而原先期待的7月奧運，目前也充滿變數。上週日股跌幅15.6%，在風險升高下日圓走升最高到101。不過周五已經轉貶回到108，匯率波動幅度也大。
🌍油價暴跌，新興市場大地震
中國大陸近期疫情稍微趨緩，新增病例數降低，中國政府努力拚復工，甚至武漢也有小範圍復工。然而經濟面衝擊仍要留意，據傳前二個月就有上百家建商破產，企業倒閉潮是今年挑戰。不過，政府推出近11兆人民幣建設計畫，人行宣布定向降準，釋出長期資金5500億人民幣，上周上證指數跌幅4.8%，指數雖在年線下方，但仍可守住新春開盤低點。
新興市場貨幣出現大貶值，新興市場股市上周也大幅下跌，巴西股市周跌幅15.6%、印度周跌幅9%、俄羅斯周跌幅21.1%、泰股周跌幅17.2%。其中拉美市場、東歐市場跌幅較重。由於新興市場體質較脆弱，上週新興債也面臨較大的下跌壓力，包括強勢貨幣或當地貨幣新興債都下跌。
OPEC與非OPEC減產協議破局，沙烏地阿拉伯甚至表示要增產，引爆油價單日大跌25%，並引發國際股市連鎖重挫。布蘭特原油最低跌至每桶31.2美元，西德州原油31.1美元。由於俄羅斯目標是逼美國頁岩油公司退場，短期內OPEC+可能難以達成減產協定，而此也讓相關能源公司股價、高收益債，承受較大壓力。
金融市場震盪，黃金可望成為避險工具，不過上周股市大跌之下，黃金也同時呈現9%跌幅，短線有轉弱趨勢。上周金價一度衝高到每盎司1703美元，但之後連續四天下跌，收每盎司1523美元。由於近期各國仍有降息或QE行動，黃金整理後仍可正面看待。
🌍美股多轉空？美股基金適度減碼
美股連跌三周，S&P500指數跌幅26%、道瓊指數跌幅28%。美股已經持續上漲11年，卻在短短三周內跌破多頭重要支撐線，美股是否由多轉空?從技術面來看，未來若指數無法順利站回年線，則空頭格局成形。
基本面來看，目前美國基本面穩健，但市場擔心，在一連串防疫措施下，例如減少大型活動、聚會、在家上學、在家上班後，後續帶來的經濟衝擊，可能讓景氣轉趨惡化。
雖然聯準會已經率先降息，並注入流動性資金，川普也推出500億防疫資金，帶動上週五股市小反彈。但由於疫情傳染力高，且尚無有效防堵或治療方案，短期內市場仍有高度不確定性。
過去10年美股基金是報酬率表現最優異的族群，但上周美股的修正幅度異常劇烈，有許多基金單月報酬率大跌20%以上。短線股市若有反彈機會，建議單筆投資美股基金者可趁機減碼。若手上空手者，可以考慮用小額定時定額，用長線角度布局美股基金。
🌍可觀察基金
（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
