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Y投資風向球：疫情震盪下 大中華基金最抗震
3月全球股市重創，最近一二周呈現止跌反彈走勢，投資人恐慌情緒大減，VIX指數從最高85回落到46。然而更多國家封城、鎖國，經濟活動停滯，全球確診病例更突破120萬人，疫情尚未舒緩。股市技術面觀察，仍有震盪壓力，其中，大中華基金可說是股票型基金中，相對表現較穩健的族群。
🌍美國疫情快速升溫，單周失業人數創665萬人
美國疫情持續上揚，4月將進入爆發期，目前確診病例已經突破30萬人，全球第一高，死亡人數8400例，也超越中國，成為疫情重災區。美國航空母艦羅斯福號上也有染疫軍人，艦長求救讓船員下船檢疫隔離，但也因此被撤職。
美國就業市場遭受重擊，3/28當周首次申請失業救濟金人數從前一周328萬人，再度飆高到665萬人，3月非農新增就業人數成為負成長70.1萬人，比2月27.5萬人正成長大幅萎縮。失業率也從2月的3.5%，跳升到3月的4.4%。
美股四大指數上周反彈，但周線收黑，顯示反彈力道不夠穩定。雖然恐慌性殺盤暫時止血，但經濟活動受到壓抑，後續企業表現受創，再加上疫情仍未能有效減緩，預計股市仍呈現震盪走勢，投資人若要布局，要用更長時間準備。目前10年期公債殖利率0.6%，仍維持相對高檔，美股與高收債有小量買進資金。
🌍歐洲景氣下滑，通縮壓力大
歐元區3月服務業指數26.4，製造業指數44.5，綜合指數29.7，顯示經濟大幅萎縮。另外，歐元區3月通膨率為0.7%，有通縮壓力，其中食物類上揚至3.5%，但能源類驟降，由於民眾無法出門、降低消費，通縮挑戰大。
歐洲股市稍見止跌，但上周仍收黑。歐洲疫情嚴重，義大利、西班牙死亡人數持續上揚。不過，最早封城的義大利，已開始討論如何復工問題。在歐央無限制購債下，歐洲國家債券殖利率走跌，稍可支撐債券價格，但股市壓力仍大。
🌍中國PMI有起色，原油減產仍待談判
中國國家統計局公布3月製造業PMI為52，創下近30個月高點，比2月35.7大幅成長，主要是企業逐漸復工，不過3月新出口訂單與進口都處在低點，景氣仍不穩定。另外，香港2月零售業比去年同期下跌44%，創下史上最大跌幅。上週上證指數、恆生指數稍見止跌，偏向低檔盤整，人民幣近期仍有貶值壓力。
在歐美相繼推出QE無上限計畫下，金融市場恐慌氣氛稍降，也支撐新興市場小幅回穩，不過資金仍持續流出新興市場股票與債券，據統計1月底到3月底共流出925億美元，比前幾次金融風暴期還大。在多國採取禁止民眾出門、封鎖邊境的作法下，全球經濟活動大受衝擊，新興市場仍面臨較大壓力。例如，穆迪調降阿根廷、厄瓜多、尚比亞的主權信評，債券違約風險升高。
布蘭特原油第一季重挫65%、西德州原油重挫66.5%，創下史上單季最大跌幅。4月初川普喊話，認為沙俄將達成減產協議，每日減產1000萬到1500萬桶，此讓油價單日一度飆升45%。但此說法並未獲得沙俄回應，普丁甚至表示，美國、OPEC都必須要加入減產協定，才可能同意減產。OPEC+近期將召開緊急會議，但日期未定，短期內油價仍將震盪。上週布蘭特原油每桶收29.8美元，周跌幅4.96%，西德州原油每桶收28.3美元，周漲幅9.6%。
上週黃金呈現震盪走勢，低點最低每盎司1566美元，收盤1620美元，雖然周線收黑，但走勢仍偏緩步走高。
🌍大中華基金抗震力強
3月份全球股市慘遭熊吻，股市都出現2成以上重挫走勢，其中，陸股、港股跌幅相對較輕跌幅不到1成，台股雖然跌幅較大，但表現仍遠優於歐美股市，大中華區表現相對抗震。
雖然中國是疫情震央，但先前因中美貿易戰衝擊，陸股已經有一波調整，指數在相對低檔區，恆生指數也在貿易戰與反送中衝突下領先修正，因此，當疫情來臨時，股市反而相對抗跌。台股雖在歷史高點，但台股企業體質較優、且股息殖利率高，再加上疫情控制不錯，修正幅度相對較小。
由於疫情還在發展中，近期全球股市雖有反彈，但因為經濟面衝擊大，後續仍有震盪風險。現階段若要選擇相對穩健，可以定時定額投資的市場，涵蓋中港台三地的大中華基金，應是不錯的選擇。
🌍可觀察基金
（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
