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Tesla將迎來5年蜜月期？
如果Tesla能夠繼續有所作為，兌現承諾，那麼未來5年將是這家電動車製造商的蜜月期。
任何公司的前景都不可能準確預測，但說到Tesla (NASDAQ:TSLA)，若要預測就更是浪費時間。眾所周知，這家汽車製造商出了名是樂天派，喜歡開空頭支票，但表現卻事與願違。此外，公司競爭的市場群雄逐鹿，戰況日趨激烈，其霸主地位大受威脅。
儘管如此，這個電動車市場未來5年將更加龐大，只要Tesla能夠不失龍頭之位，那麼種種承諾便有機會實現。不過若要力保不失，就要有強勁需求，而且國際業務必須擴展，在其他市場百花齊放。此外，還要行政總裁Elon Musk有此魄力。雖然看來是很高要求，但從公司最近的舉動來看，卻是有可能實現。
Tesla勢將力保霸主地位
Tesla至今仍然是電動車市場的王者。不論是這家公司，還是響噹噹的行政總裁Musk，都已是家傳戶曉的名字。Tesla有大量忠心粉絲，但亦有差不多數量的批評者。若要投資Tesla，就必須意志堅定，因為此股無論是業績，還是股價，都如坐過山車，例如2019年初，公司飽受虧損困擾，但到了春季，卻意外扭虧為盈，令市場大為驚喜。
今天的電動車市場仍然規模很小，但預計未來幾年將爆炸性增長。據Allied Market Research數據，2017年電動車市場價值約1,180億美元，預計到2025年將增至5,670億美元，從2018年到2025年的複合年增長率達22.3%。
在這個不斷增長的市場，Tesla有潛力保持龍頭地位，因為這家公司能夠吸引看重環保的消費者，還有那些期望在車內引入更多科技的買家。後者預計短期內將帶動Tesla大量需求，例如Smart Summon等新功能引起科技發燒友的熱烈回響。客戶可利用該功能從泊車位或馬路召喚座駕，無需有人駕駛。該功能自9月推出後，使用次數已突破一百萬。
Tesla搶佔先機
Tesla能夠先發制人，已經搶佔先機，但並非說其領導地位就可萬無一失。許多汽車製造商如福特 (Ford) (NYSE:F) 和寶馬 (BMW) 等亦已紛紛進軍電動車市場。假如Tesla能夠保持銷售增長，將佔盡優勢，股價亦將大舉報捷。
Tesla另一個增長引擎來自國際業務的擴張。公司越能在更多國家銷售汽車，對未來的成功越有利。Tesla已經在美國和上海設廠。Musk最近宣佈，第四座超級工廠將設在柏林。Tesla將生產線移到這些地區，將可更容易服務國際客戶。
中國坐擁大量消費者，這個市場對汽車製造商舉足輕重。Tesla計劃工廠每周生產3,000輛Model 3汽車，該生產線已付運首批車款。這批電動車若在中國大受歡迎，有助Tesla在電動汽車市場保持全球龍頭地位。
不過Tesla必須克服生產上的種種挑戰，才能力保不失。任何生產上的問題，諸如之前困擾Model 3生產的難題，隨時都可敲響Tesla的喪鐘。Tesla最後要做的是用錢得得當，雖然是燒錢，但必須有所作為，能夠解決生產上各個瓶頸。該公司第三季結束時，手上便有53億美元現金可用。
Tesla亦在致力創新電動車款，包括計劃在11月21日推出的電動卡車。Musk幾個月來經常對這款新車說得眉飛色舞，不過他一直保持神秘，期望推出一刻能引來市場最大迴響。他形容這款車像電影《銀翼殺手》的座駕，預計售價約為49,000美元，低於勁敵Rivian的定價，後者推出的兩款電動卡車起價為61,000美元。
能源業務可望成為下個增長引擎
除電動車外，Tesla亦可望將業務引向多元化，進入能源市場，如果此舉有可觀成果，將成為股價催化劑。隨著氣候暖化已淪為危機，觸發無數人密切關注，因此替代能源的需求預計有升無跌。如果Tesla的產品能夠滿足這種需求，將是巨大機遇。Musk在公佈第三季業績時，已為此誇誇其談。他預計Tesla的能源業務將來若不超越汽車業務，亦會是不相伯仲。
Tesla最終將取得多大成功，現在仍言之尚早。公司剛剛推出的新一代太陽能屋頂產品，其實仍未有大批消費者捧場，但有利好跡象顯示該業務已經站穩住腳。據報第三季儲電裝機容量達477兆瓦，創出公司有史以來最高水平。季內太陽能裝機容量為43兆瓦，較第二季增長48%。不過值得留意，2年前太陽能裝機容量為160兆瓦。
Tesla投資者多年來都如坐過山車，但公司近期看似全部引擎都在全速推進。產量已在提升，業務亦在中國取得進展，即使Model 3定價下調，毛利率仍能提高，而且亦將推出一款新電動卡車。
如果Tesla的業務能夠上軌道，未來5年可望實現更高增長。
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The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
