Teladoc Health是網上醫療保健的亞馬遜

Online healthcare stocks in China
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起初將Teladoc Health(NYSE:TDOC)稱為網上健康領域的亞馬遜或許看似奇怪。畢竟,亞馬遜於2019年推出Amazon Care,為員工提供健康服務。該公司還購買網上藥房。基於該等舉動,大家或許會假設亞馬遜自身將成為網上健康的亞馬遜。

但是,Teladoc比亞馬遜更早進駐該行業。儘管該資源豐富的大型科技巨頭可能會滿成競爭威脅,但Teladoc在醫療保健的重點範圍和其市場地位,仍然可以令其成為醫療保健領域的主導生態系統。

Teladoc顛覆行業,令投資者獲利

或許沒有其他行業比醫療保健更需要翻天覆地的改變。截至2018年,美國醫療保健支出為每人平均11,172美元,佔國內生產總值的17.7%。大眾對美國醫療保健系統的低效率怨聲載道。價格欠缺透明度亦令病人感到沮喪。

Teladoc的服務破壞該醫療系統的某些部分,其為患者提供全天候24小時的虛擬網上預約醫生服務。該公司亦會預先告知患者諮詢費用,並允許醫生根據需要將藥物處方轉發至藥房。雖然虛擬診症並不適合所有問題,但該服務能夠更快速滿足病人的部分醫療保健需要。

在近期的新冠肺炎大流行,Teladoc Health獲得巨大吸引力。病人不僅可以迅速與醫生交談,還可以諮詢健康專業人員,而無需承受在候診室感染冠狀病毒的風險。投資者迅速洞悉該醫療保健股的潛力。年初至今,Teladoc的股價已上漲超過100%。

財務狀況

與亞馬遜成立初期相似,Teladoc Health在實現巨大增長的周時,持續錄得虧損。在最近一個季度,其總收入增加41%。該公司的淨虧損輕微減少,報每股虧損0.40美元,而去年同季為負收入每股0.43美元。 此外,利潤持續改善。因此,分析師預測該公司將在2022年將獲得盈利。

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此外,本季度(截至3月31日)正剛剛開始實施大流行相關的封鎖措施。由於這個原因,股東可能尚未知道Teladoc受惠於大流行的全部影響。但是,投資者已經注意到Teladoc服務的價值主張。主要是由於2020年股價上漲,Teladoc目前的股價約為其銷售額20倍。這幾乎是標準普爾500指數平均市銷率(P/S)約2.1的10倍。

亞馬遜的威脅

無可否認,亞馬遜正在進軍該行業的威脅引起擔憂。亞馬遜錄得盈利,而且市值超過1.2萬億美元。Teladoc的市值為130億美元,僅相當於亞馬遜的一小部分。此外,已飆升的股票價格可能會及時反映該等憂慮。

亞馬遜並未獨霸市場。Costco和沃爾瑪(Walmart)已成功反擊該電子巨擘。此外,在雲世界,微軟(Microsoft)繼續搶佔亞馬遜的市場份額。

此外,擔心Teladoc規模偏小的投資者或許有抱有希望的理由。有人或許會回想起Intuit在1990年代於財務軟件領域成功擊敗微軟的故事。儘管微軟的規模遠比Intuit龐大,但客戶選擇Intuit的產品而摒棄該科技巨頭的產品。Intuit的市場推廣成效優勝於微軟,因此成功擊敗對手,而且在很多人心目中,其產品較優質。

這一點很重要,因為唯一比金錢更加親密的是醫療保健。儘管消費者在提供物質產品或雲服務方面會對亞馬遜投下信任一票,但投資者不得不懷疑,部分人可能認為允許亞馬遜為他們選擇醫生過於私人。

此外,亞馬遜的服務僅限於西雅圖市區,而Teledoc則在175個國家提供40多種語言的服務。此外,Teledoc於2017年收購醫療諮詢公司Best Doctors,這增加該公司解決複雜健康問題的能力。即使擁有亞馬遜的龐大資源,一間公司要調動資源以複製Teladoc的產品和服務可能頗為困難。

Teladoc的生態系統在改變醫療保健領域方面發揮關鍵作用。隨著病人在新冠肺炎大流行期間尋求該公司的服務,這一點變得更加明顯。

當然,Teladoc的高股價以及來自亞馬遜的潛在威脅可能令投資者感到緊張。但是,鑑於Teladoc在提供遠程醫療服務中的角色,即便存在上述威脅,該公司仍然可以成功。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。

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