SpaceX發射成本佔優勢!大摩:近地軌道有望贏家全拿

MoneyDJ新聞 2020-10-23 11:54:36 記者 郭妍希 報導

摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)相當看好創業家馬斯克(Elon Musk)旗下的美國航太製造商SpaceX,在衛星網路服務「星鏈計畫」(Starlink)、「星艦」(Starship)太空艙的帶動下,市值總有一天能達到1,010億美元。其中,Starlink市值將膨脹至809億美元,火箭事業則會達117億美元,而點對點太空旅行業務的市值則上看87億美元。

CNBC 22日報導,大摩分析師Adam Jones發表研究報告時坦言,最新預測的SpaceX市值,是7月當時預估值(520億美元)的兩倍之多,這是因為過去三個月來,該公司通過了多項里程碑,當中包括成功把NASA太空人送回地球、贏得五角大廈數億美元的合約、發射了上百顆Starlink衛星等,而次世代Starship火箭也進行了兩次試飛。不只如此,SpaceX還在8月成功募資21億美元、使SpaceX市值膨脹至將近440億美元。

Jones指出,SpaceX在發射成本上的優勢,讓該公司得以加快佈署位於近地軌道(Low Earth Orbit, LEO)的寬頻衛星網路。SpaceX已於LEO取得最有利的位置,許多人相信LEO幾乎是贏家全拿的市場。SpaceX如今愈來愈有機會推出可靠的衛星寬頻網路服務,這吸引大量資金投入,讓該公司能夠開發更有實力的發射基礎建設(Starship),進一步擴大衛星發射成本的護城河。

大摩也將SpaceX樂觀情境下的市值預估值從原本的1,750億美元上修至2,030億美元,悲觀情境下的預估值則從2億美元大幅上修至54億美元。2020年至目前為止,SpaceX已執行過18次發射任務,近幾年來佔據全球大多數的衛星發射市場,該公司並回收火箭降低成本。Jonas表示,SpaceX已被視為低成本的火箭發射服務提供商。SpaceX目前每兩週半就會發射一次火箭,大摩估計,到了2040年頻率將增加至每天一次。

馬斯克已經透露,Starlink有望在「數年後」(several years)辦理首次公開發行(IPO)。

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馬斯克9月28日透過Twitter表示,「Starlink應該會IPO,但時間點落於數年後,屆時營收成長會變得穩定可期。」「公開市場跟飄忽不定的現金流不同。我是小型散戶的粉絲,會確保他們是第一考量。你可以要求我履行承諾。」

SpaceX總裁兼營運長Gwynne Shotwell 2月在邁阿密跟一群投資人會面時,曾宣布SpaceX考慮將Starlink分拆出來、於未來幾年IPO。

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