Fed本週會議有待觀察的三個重點

鑒於美國經濟成長穩定且通膨出現回升跡象,本週將登場的聯準會 (Fed) 9 月會議,市場目前已不期待降息 2 碼,根據芝加哥商業交易所集團 (CME Group) 的 FedWatch 工具,市場已經定價 Fed 將於本週降息,且在 12 月預期還將再降 25 個基點。

CIBC Capital Markets 首席經濟學家 Avery Shenfeld 表示,更讓市場感興趣的是,Fed 是否會提供更多未來貨幣政策的前瞻指引。

以下是 Fed 週三 (18 日) 結束為期兩天的會議時,目前華爾街分析師們將關注的三大看點:

是否會有今年再降息一次明確訊號?

本週三 Fed 宣布利率決議之後,亦將對市場釋出利率意向點陣圖 (Dot Plot),投資人可從點陣圖上,展望 Fed 官員們對未來的利率態度。

Bank of the West 首席經濟學家 Scott Anderson 表示,除了本週 Fed 可望降息之外,預計點陣圖還將顯示 Fed 年底將再降息一碼。

市場預期 Fed 9 月降息一碼之機率為 79.6% 圖片:CME
市場預期 Fed 9 月降息一碼之機率為 79.6% 圖片:CME
鮑爾記者會

而除了點陣圖以外,週三 (18 日) Fed 利率會議的另一重磅看點,即是 Fed 主席鮑爾是否在隨後的記者會上,向市場放出更多未來貨幣政策的前瞻指引。

彼得森經濟研究所 (Peterson Institute for International Economics) 資深研究員 David Wilcox 表示,估計鮑爾應該會堅持先前 7 月會議的說法,也就是 Fed 降息主要是「預防式」降息,並非目前美國經濟已遭遇衰退。

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David Wilcox 並預測,鮑爾曾在 7 月會議使用了「中期修正」這句名詞,這次可能不再提及。Wilcox 表示,無論怎麼說,Fed 主席都將努力宣導經濟不會陷入衰退的陣痛,Fed 會用軍火庫內所有能用的「彈藥」來避免。

會有多少的降息反對者?

鑒於當前美國經濟表現強勁,債市殖利率近日也出現反彈,市場經濟學家認為,Fed 本次利率會議,可能同意降息的官員將會不如 7 月那麼多,此前 7 月 Fed 會議共有 4 位 Fed 分行總裁反對降息。

而近期以來,Fed 兩位分行總裁如波士頓 Fed 的 Eric Rosengren 和堪薩斯城 Fed 的 Esther George,都已表態不支持降息,而這 2 位分行總裁皆是 2019 年的 FOMC 票委。

Grant Thornton 首席經濟學家 Diane Swonk 表示,預估 Eric Rosengren 與 Esther George 將在 9 月會議表達相同立場。