《DJ在線》口罩自銷新挑戰，廠商營運面面觀

MoneyDJ新聞 2020-07-09 10:04:53 記者 林昕潔 報導

南六(6504)公告6月營收，較去年同期大增65%，但卻較前月下滑1.5%，引起市場關注！主要原因為6月起政府開放口罩廠商自產自銷後，雖然自由銷售市場價格較佳，但廠商首先面臨最大挑戰，就是人力短缺，以及訂單規格複雜化，使包裝出貨複雜度加高，這反而使部分廠商6月口罩出貨量略下滑。

不過，近期隨著國外疫情未見緩和，加上大陸口罩品質有疑慮下，反而使MIT口罩在國際市場需求大增。隨著各國開放「綠色通道」，加速口罩外銷通關，加上政府保證收購延長至年底，使近期不少廠商仍持續擴增產能，而後續口罩市況該怎麼看？廠商即將面臨那些挑戰？下述將分析相關廠商：恆大(1325)、南六、康那香(9919)、敏成(4431)…等的營運表現。

挑戰一：口罩自產自銷，人力需求成最大困境

在6月口罩開放廠商自行銷售後，國軍支援人力陸續退出各廠，政府不提供產線勞工、口罩運送等服務，加上口罩內、外銷不同客戶的規格包裝變相當多元，調配上需時間，使口罩廠面臨生產、包裝人力不足的困境。

恆大表示，一條口罩機台需要4~5人/班，若24小時三班制，一個機台人力需求達12~15人，若有10條口罩機台，人力需求超過百人，使各廠6月起產銷面臨挑戰。

恆大目前已找到臨時工支援人力，使6月營運表現不受影響；南六則6月受人力限制，反而出貨量較前月下滑，不過目前公司總動員下去生產，而暑期亦已與周邊學校協商暑期工讀生來協助幫忙，舒緩短期人力需求。而康那香6月出貨量亦受人力影響而略降，幸好價格上揚，使口罩相關營收能持平上月。

挑戰二：報價續漲，但走勢分歧，各廠營運不同調

而隨著疫情從農曆年爆發，口罩需求大增，大陸廠商大搶口罩財，幾個月下來，光是熔噴不織布產能就暴增了4千條線，由於各家良莠不齊，外銷國際市場後，出現不良評價，也讓大陸市場目前口罩呈現供過於求，價格暴跌的狀況，這也影響百和興業-KY(8404)第二季口罩營收銳減至僅幾百萬元，與第一季挹注逾9千萬元，表現相差甚遠。

但反觀台灣市場，不織布公會理事長陳世中表示，台灣MIT口罩在國際上口碑很不錯，6月開放出口下，各國都在搶，因此訂單狀況很不錯，加上經濟部陸續針對台產口罩全面普查，使台灣口罩可維持高水準。

由於MIT品質在國際口碑佳，據了解，各廠接獲訂單多千萬片起跳，政府徵收價也從6月單片2.7元，至7月提升至3.1元，8月則還未知，看市場狀況而定。

而國內市場(例如: 7-11、全家(5903)、全聯、寶雅(5904)等通路)報價來看，6、7月價格約在一片4塊多，出口價格約單片5塊多，都讓廠商營收、獲利提高。

不過，須留意，口罩材料報價開始產生變化，目前7月來看，口罩外層紡黏不織布報價從200元/公斤，下滑至150~160元，主要因技術層次不那麼高，大陸產量大幅提升取代台廠產品；而熔噴不織布報價續漲，政府徵收價從6月330元至7月調高至420元，內銷價更估達600~800元；而內層親水不織布報價則持平，市場供需也持穩。這也使相關供應廠商的營運走勢開始出現不同調。

(表)各廠供應狀況

	紡黏不織布	熔噴不織布	親水不織布
相關廠商	恆大	敏成、康那香、恆大	南六、遠東新(1402)、康那香
7月報價 (公斤)	150~160元	政府徵收:420元 內銷價:600-800元	200元

(資料來源：不織布公會，整理製表：MoneyDJ)

挑戰三：台灣產能，仍在加速提升中

不過值得注意的是，市場需求看俏下，台灣口罩產能仍在持續提升中，目前日產能已達2400萬片，估計至年底會破3000萬片，熔噴不織布日產能也從20噸，估到年底會衝破30噸；而計畫新加入的上市櫃公司還包含：聚隆(1466)、新麗(9944)。

其中，南六計畫朝口罩材料端擴增產能，6月新增熔噴不織布產線2條，亦開始生產紡黏不織布，7月起口罩三層都可自給，若有多餘產能則可對外銷售。

且看好國外需求仍吃緊，南六續增口罩機產線，6月維持10台，7月將增加至20台，8月中旬增加到30台，口罩種類擴充至外科口罩、N95口罩、兒童平面口罩、鴨嘴型口罩。公司預估，9月起，口罩產能一個月達1億片，單月營收可突破10億元。

恆大針對熔噴不織布方面，將於8、9、10月將陸續新增3套機台，至年底恆大的熔噴不織布產能將達10噸/日。而政府保證收購延長至年底，使恆大認為底氣足，將有考慮再擴口罩產線，不過先決條件是人力要先能補足。

而全台最大的熔噴不織布廠商－敏成，亦續擴產能，新產線7月正式投產後，全產線已擴增至5條，日產能將由目前的7噸提升至9噸，目前除每周至少提供8.4噸配合政府徵收外，其他部分則銷售予國內外客戶。另外，敏成規劃再增加2套熔噴線系統，將總產能再向上拉升。

(表)各廠產能提升情形

	口罩	紡黏不織布	熔噴不織布	親水不織布
南六	目前10台 7月: 20台 8月中旬:30台	調整機台 7月起生產	增2條新產線	保持原有產能
恆大	目前15台，日產140萬片 考慮擴增產能	保持原有產能	8月起錄續新增3套機台 產能從4噸提升至10噸/日	保持原有產能
敏成	無	無	目前日產7噸 7月增至9噸	無
康那香	日產86萬片	無	日產能2.5噸	保持原有產能

(資料來源：各公司，整理製表：MoneyDJ)

挑戰四：政府戰備庫存足，國內搶口罩浪潮恐趨緩

產業用紡織品協會副祕書長羅中豪表示，世界各國都擔憂，進入秋冬季後，疫情還會有再一波爆發，帶動口罩需求提升，不過，事實上，政府已經開始超前部署，計畫戰備庫存要達到2.4億片，分別配置在北部跟南部。

羅中豪表示，政府準備好這些安全量，一旦有下一波疫情爆發，以國人每人每日分發一片來看，至少可以撐一個禮拜，而這一周的時間，口罩國家隊又可以重新啟動、加班重整，因此，產業界多認為，下波疫情爆發，口罩就不會像這次這麼吃緊。

而現況下，國際市場訂單非常踴躍，國內還是在搶購潮中，且政府徵收令延長，但須留意個別廠商的產品報價走勢已出現分歧，擴廠計劃亦有不同，營運後續展望亦會不同調。

資料來源-MoneyDJ理財網