黃金ETF投資人比期貨玩家有信心!持有部位飆歷史高

MoneyDJ新聞 2020-10-07 13:46:55 記者 郭妍希 報導

近來金價持續從8月初的高點拉回,但不少投資人深信黃金價值、持續逢低搶進黃金ETF,使得ETF持有的黃金部位拉升至歷史最高峰。

Zero Hedge 6日報導,過去幾週以來,在金價持續走軟之際,黃金ETF仍大舉吸金(最近還連續6個交易日進帳),顯然是有逢低買盤進駐。

最近在投資人依據選舉、財政刺激方案調整手上部位的影響下,實質殖利率加速上揚,連帶壓抑金價走勢。(圖見此)

然而,雖然金價走跌,相關ETF的吸金速度卻一路增加,ETF的黃金持有部位已上升至歷史高。ABN Amro Bank NV貴金屬策略師Georgette Boele直指,ETF買家比期貨玩家還要有信心。(圖見此)

今(2020)年夏季初也曾出現過類似趨勢,當時金價加速趕上市場的需求變化。


實體需求成影響金價關鍵



在過去,金價向來受到期貨交易左右。不過,最新資料顯示,黃金的實體需求,已成為影響金價的關鍵因素。

美國銀行(BofA)全球原物料研究團隊發表研究報告指出,黃金期貨合約向來受到投機客、對沖基金、大額交易人等非商業交易者(Non-Commercial)歡迎,其部位變化也是驅動金價波動的原因之一。舉例來說,金價2018年觸底後,非商業交易者的期貨部位便持續攀高(圖見此)。

不過,美銀研究發現,持有實體黃金的ETF,管理的資產規模(AUM)也在同期間內顯著攀高(見此)。事實上,金價及黃金ETF的資產管理規模可說是亦步亦趨,暗示以實體黃金為基礎的ETF,已成為黃金報價的主要驅動力。

值得注意的是,ETF持有的實體黃金,已相當於倫敦金銀市場協會(LBMA)近40%的儲金量。這證明紙上黃金(paper gold)已不像過去那麼重要。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。 資料來源-MoneyDJ理財網