韓系客戶添新動能，大立光Q1降溫/Q2估回升

MoneyDJ新聞 2020-01-06 10:17:47 記者 許曉嘉 報導

光學鏡頭大廠大立光（3008）2019年12月營收因iPhone出貨高峰已過而降溫，整體第四季營收季減1%、但仍年增48%，推估單季每股盈餘仍有60元以上，全年EPS上看210元、創新高，符合預期。2020年首季適逢農曆春節，初估營收可能季減近3成，但韓系品牌客戶將為營運帶來新貢獻，最快第二季可望回溫。

 

大立光預計將於1/9舉行法說會，屆時將對2020年市場現況及產品趨勢提出更多看法。

 

由於公司2019年光是前三季資本支出就達70億元、超越2018年全年資本支出，同業（玉晶光（3406））2020年又有大規模擴產計畫，大立光2020年資本支出及產能規劃如何？是關注焦點。

 

營運動能方面，預期大立光2020年三大訂單動能將來自蘋果iPhone新機，以及韓系品牌客戶旗艦機種、中國大陸品牌大廠華為的旗艦機種P系列產品。包括手機多鏡頭趨勢、5G換機需求，以及越來越多客戶導入7P結構鏡頭，對於大立光的出貨量及產品價格ASP均有正面助益。

 

到2019年底為止，2000萬畫素以上鏡頭產品佔大立光營收比重約3成，1000萬畫素以上產品比重約5成，800萬畫素產品比重約20~10%，另有少量其他產品。2020年鏡頭規格是否進一步提升？亦為關注焦點之一。

 

大立光2019年12月營收降至50.99億元、月減達23%，主要係受到iPhone出貨高峰已過影響，但因整體業務規模成長、仍年增58%。公司表示，2020年1月份適逢農曆春節，加上淡季影響，預估營收可能持續下滑。

 

整體2019年第四季營收約183.57億元，季減1%、年增48%，仍維持相對高檔水位。全年營收607.45億元、年增22%。推估第四季每股盈餘仍有60元以上水準，2019年全年EPS上看210元、年增估15~18%，創新高。

 

2020年第一季雖逢傳統淡季及農曆春節，預估單季營收可能季減近3成，但在韓系客戶新動能及中國品牌旗艦機種挹注下，最快第二季可望回溫。預期2020年營收仍有機會挑戰1成以上增幅。

資料來源-MoneyDJ理財網