《金融》收益、風險兼顧 優高收吸金

【時報-台北電】隨部分地區景氣已脫離谷底，全球低利環境延長，市場追逐收益需求不墜，帶動優先順位高收債及高收益債表現，因違約疑慮在經濟活動和企業營運環境持續改善而下滑，可望續吸引目光，其中優先順位高收債低波動、優先償付性質，更有助兼顧收益與風險管理，布局優高收基金績效可期。 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，現階段衡量高收益債違約風險的CDX指數快速降至10年平均之下，但優高收利差卻仍在10年均值上方，代表目前優高收債尚未完全反應違約疑慮下降的利多，也暗示未來利差仍有縮窄空間。主要央行超寬鬆可望持續一段較長期間，流動性充裕未歇，追逐收益動能，息收優勢的優高收債、高收債吸金不減。 台新優先順位資產扺押高收益債基金經理人尹晟龢指出，美國面對經濟下行，聯準會（Fed）上周利率會議決議，延續極寬鬆基調不變，未來一段長時間將維持在零利率，刺激風險性資產上揚，有利高收債表現。其中美優先順位資產抵押高收債，具備傳統高收高殖利率特性，資產抵押具備低違約的安全性，較傳統高收更有保障。 安本標準投信認為，展望第四季，基本面雖逐步獲改善，但地緣政治風險仍影響金融市場，尤其是美國大選及中美關係。但大陸率先重啟經濟，境內企業獲利前景更明朗，後續若經濟復甦動能不變，風險性資產仍將繼續維持震盪中走高，新興市場債、高收益債等分批布局，有利提高報酬機會。 優高收債是穩健布局的適切選擇，李運婷強調，統計至8月底，從2000年初以來的優高收債年化波動度僅4.9％，低於一般高收益債、投資級債和全球政府債，更明顯低於全球股市，加上優高收債具擔保品及償債順序居前，發債產業多元、能源債占比低，更有助兼顧風險與報酬。(新聞來源：工商時報─呂清郎／台北報導)