《金屬》擔憂經濟與需求 LME基本金屬全面下跌

MoneyDJ新聞 2020-10-26 07:09:56 記者 黃文章 報導

倫敦金屬交易所(LME)3個月基本金屬期貨10月23日全面下跌,因疫情引發經濟的擔憂。期銅下跌0.7%,報每噸6,874美元。期鋁下跌0.2%,報每噸1,842.50美元。期鉛下跌1.7%,報每噸1,781美元。期鋅下跌0.9%,報每噸2,554.50美元。期錫下跌1.5%,報每噸18,405美元。期鎳下跌0.7%,報每噸15,710美元。上週,銅鋁鉛鋅錫鎳漲跌幅分別為2.2%、-1.2%、1.7%、5.1%、0.4%、0.2%。10月23日,全球新冠肺炎單日確診人數再創新高達到49萬人。

國際鍛造銅委員會(IWCC)10月23日報告上調今明兩年銅需求預估,報告預計今年全球精煉銅需求為2,290萬噸,較上年度減少4.6%,是逾十年來首個需求減少的年份,但較5月時的預估上調近30萬噸。報告預計2021年全球銅需求將年增5%,高於此前預估的年增4.4%。報告表示,最大消費國中國今年精煉銅需求預估將年減0.4%,但2021年需求預估將年增4.5%。

國際銅業研究組織(ICSG)報告表示,2020年全球精煉銅市場預期將供給短缺52,000噸,2021年則預期將供給過剩69,000噸。2020年以及2021年全球精煉銅產量增速預計均為1.6%,而今年全球精煉銅需求預估將年增0.2%,2021年全球精煉銅需求預估年增1.1%。受疫情影響,報告預估今年除中國以外的全球精煉銅需求將年減9%。報告預計今年全球礦產銅產量為2022萬噸,較上年度下滑1.5%,2021年全球礦產銅產量預計為2115萬噸,增速為4.6%。

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高盛報告預估,考慮到美元下行、通膨預期以及進一步經濟和財政刺激的前景,2021年大宗商品將迎來結構性牛市。報告預計標普高盛大宗商品指數未來12個月的報酬率為30%,建議投資者做多黃金、白銀、銅、天然氣、布蘭特原油。此外,農產品和基本金屬等非能源類大宗商品也值得關注,理由是惡劣天氣條件下供應趨緊以及中國等經濟體復甦預期下的需求增加。

高盛大宗商品研究主管柯里(Jeffrey Currie)表示,鑒於經濟週期的期初庫存將出現回落,2021年大宗商品市場的前景看好。隨著缺口的出現,只要外界需求沒有完全崩潰,市場將走向再平衡的狀態。通膨預期對於大宗商品而言也是潛在利好。高盛認為,由於歷史性大規模的財政支出和持續的低利率,市場現在越來越擔心通膨會捲土重來。為了抵消這一風險,投資者可能會推動更多的大宗商品投資。

美元走弱也將有助於推動整體市場上行,因為相關商品期貨都是以美元計價和交易的,美元貶值會導致大宗商品價格上漲,一些經濟學家已經預測未來美元將大幅下跌。渣打銀行全球研究主管羅伯森(Eric Robertsen)預測未來幾年美元將出現「明顯貶值趨勢」,因美國的雙赤字(財政赤字和貿易赤字)越來越嚴重,這對於主權信用而言是一大挑戰。

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