葡萄王Q4衝刺全年最旺，今年盈餘仍拚優去年

MoneyDJ新聞 2019-11-07 09:42:40 記者 蕭燕翔 報導

受到大陸政策調整影響，葡萄王(1707)第三季營收年增率轉負，前三季營收年增率壓縮至持平左右，法人估計，獲利也與去年同期相當水準，不過第四季因進入子公司葡眾傳統旺季，加上上海葡萄王漸從谷底爬升，本季應是全年最旺季，不排除有再戰歷史高峰的實力，今年盈餘也重新挑戰一個資本額目標。

葡萄王第三季營收21.12億元，年減近5%，是今年單季首度營收年增率轉為負數，主因來自上海葡萄王受政策影響、客戶出貨更形觀望所致，整體葡萄王前三季營收轉與去年同期約持平，法人預期，前三季每股稅後盈餘也將維持去年同期6.5-6.6元水準。

不過，本季進入葡萄王的超級旺季，一方面多層次傳銷子公司葡眾，除10月有新的寵物用益生菌新上市外，11月、12月也有搭配促銷活動，對母公司的營收貢獻可望是今年最佳水準，今年全年葡眾營業額年增率預期將有5-10%，符合年初預估。

而台灣葡萄王今年含自有品牌與海外代工部分，今年表現超乎預期，主要是東南亞市場有所斬獲，且自有品牌改聚焦核心品項的行銷策略奏效；法人估計，台灣葡萄王前三季的營業額可望有三成以上的增長，第四季年增動能延續，全年該事業體預期年增三至四成，優於年初評估。

上海葡萄王則是受到政策影響，表現不如預期，原市場認為，第二季中旬前的百日行動結束後，保健食品的終端需求將回溫，無奈因政策未明顯鬆手，導致客戶仍呈觀望，新產品上市延後，導致上海葡萄王營業額以年減幅度來看，反倒是第三季表現最差，法人估計9月該事業體谷底的營收年減幅度甚至達到六成，成為拖累集團營收表現的關鍵。

不過，好消息是，10月上海葡萄王有逐步回溫態勢，法人認為，10月年減幅度應該已經較9月好轉，且營業額也將重回月增，第四季雖該事業體的營收預期還是不如去年，但年減幅度不會像第三季這麼大，有從谷底逐步回升可能，今年全年上海葡萄王的營收年減幅度預期落在三至四成左右，但隨比較基期逐步下滑，最慢明年第二季上海葡萄王的營收年增率有機會由負轉正。

法人也估計，葡萄王今年營收應是個位數小幅年增，但少了去年第四季的一次性支出影響，本季獲利可望優於去年同期，今年盈餘仍以略優去年為目標，重新挑戰一個資本額，明年在台灣葡萄王與葡眾還有新產品上市與上海葡萄王動能回溫下，營運表現可望續優今年。

資料來源-MoneyDJ理財網