美國SEC呼籲投資人防範IEO!一分鐘帶你看懂究竟什麼是IEO

(圖片來源:freepik)

美國證券交易委員會(SEC)昨日發布了一則聲明,該聲明警告投資者,務必要在將資金投入IEO之前謹慎考慮,因為儘管IEO提供商聲稱他們提供的服務與ICO不同,但提供IEO仍可能違反聯邦證券法。

SEC並指出,這些負責提供IEO服務的平台,通常並不合規也並未通過主管機關的批准,然而這些平台仍自稱為「交易所」,且謊稱已經通過批准,這在SEC看來並不恰當。

事實上,自2019年三月開始,「IEO」這三個字母,便猝不及防地席捲了整個加密貨幣圈,撼動了當時萬幣沈寂的熊市,瞬間將投資者帶回了2017年的ICO黃金年代,也讓幣圈再度熱鬧了起來。

但究竟IEO是什麼?又為什麼IEO會突然爆紅?監管單位是怎麼看待IEO的呢?讓我們用一分鐘的時間來說分明。

從ICO開始說起

所謂ICO(Initial Coin Offering),即是首次代幣發行,區塊鏈項目必須產出白皮書,向大眾發行代幣以募集比特幣、以太坊等主流加密貨幣,從而獲得營運該項目所需的經費。簡單來說,ICO就是加密貨幣世界中的IPO,只是IPO銷售的是股份,而ICO銷售的是代幣(Token)。

2017年至2018年,ICO創造了一波募資熱潮。然而隨著ICO門檻的降低、越來越多新代幣出現,衍生出越來越多的非法集資項目、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。最終,ICO隨著熊市的到來,而淪為泡沫。

然而2019年崛起的IEO,卻在喧騰的加密貨幣市場中,為投資者提供了具備更高信任度的另一選項。

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IEO其實也是一種ICO

其實IEO並不是新概念,甚至可說是換了包裝的ICO。

IEO(Initial Exchange Offerings)是首次交易發行,雖然同樣必需發行代幣,但發行方從「募資者」變成了交易所本身,代幣也跳過了ICO這一步驟,直接上線交易所。像是幣安的BNB、OKEx的OKB、Huobi的HT等由加密貨幣交易所發行的平台幣,都算是一種IEO。

為何一夕之間爆紅?

2019年年初,在幣圈內頗具影響力的幣安,宣布即將在幣安Launchpad上線新項目,並表示將每月至少發布一種新代幣。而在幣安發布此消息的短短兩個月之內,BitTorrent(BTT)和 Fetch.AI(FET)兩個項目陸續上線Launchpad,並在短時間內快速完成了IEO募資。

產業巨頭一發話,各家交易所亦秉持不落人後的精神,紛紛跟進。Huobi宣布將推出以Utility Token為導向的「Huobi Prime」,OKEx宣布將推出一個合規的IEO平台「OK Jumpstart」,另外,Bittrex子公司Bittrex International也宣布將推出IEO平台,競爭者們紛紛善用其品牌及優勢推出新產品,一時之間,平台幣幣值迎來大漲,IEO也成為人盡皆知的熱詞。

優勢與隱憂

不可否認的是,ICO的限制及缺陷,確實是催生IEO成長的重要因素。對於許多對ICO監管較嚴格的國家,IEO為項目方提供了另一選項。此外,平台幣所給的「承諾」,是由交易所信用來背書的,這在一定程度上增強了投資者及市場的信心。

然而,從另一方面來說,雖然通常平台幣會具備充當平台內交易手續費、做為幣幣交易之中介、參與平台內活動、作為支付工具等功能,其特性看似與比特幣並無二致,但平台幣其實是建立在「中心化」之上的產物,因為從募資到銷售,皆是由交易所本身來完成,而一個完全依賴中心化發行方的加密貨幣交易平台,其面臨的價格波動、不透明性及人為操作風險,不言而喻。

監管單位紛紛表態

早在2019年5月13日的紐約區塊鏈共識大會上,美國證券交易委員會的數位資產創新顧問Valerie Szczepanik,就曾明確表示,一些發行IEO項目的加密貨幣交易所,可能已經違反了美國聯邦證券法。

而在2018年11月份,IEO初見苗頭之際,韓國區塊鏈產業協會更曾針對IEO,發布了「IEO Guideline」,針對白皮書、財務狀況、投資者保護措施等,訂定了明確規範。