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美元指數軟！Fed二號人物暗示：再升息1-2次就應喊卡
MoneyDJ新聞 2018-09-07 14:16:40 記者 郭妍希 報導
影響力僅次於聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)的紐約聯邦儲備銀行總裁John Williams，週四(9月6日)的評論略偏鴿派，消息傳來不但讓美國公債殖利率受到壓抑，美元指數也稍稍回軟。
MarketWatch、路透社等外電報導，Williams 6日在一場演說中表示，美國進入了「金髮女孩經濟」(Goldilocks Economy，形容成長優於趨勢、通膨偏低的經濟環境)時期，還說雖然失業率已降至2000年以來最低點，薪資的成長幅度卻沒有想像中強勁，實在令人疑惑。
Williams並表示，即使殖利率曲線可能反轉，也不該將之作為Fed是否繼續升息的決定因素。他不想將過去的歷史證據套用到現在，因為殖利率曲線現在之所以走平，有部分是因為長天期公債殖利率受到量化寬鬆貨幣政策(QE)壓抑的關係。不過，Williams也同意，央行應謹慎研究殖利率曲線反轉的問題。
FTN Financial分析師Chris Low認為，Williams以金髮女孩形容經濟，是90年代出現的說法，當時經濟成長速度雖比Fed預期還快，卻並無過熱或過冷跡象，也並未導致通膨加速上升。這意味著Williams的立場可能已略為轉偏鴿派，或許無意將聯邦基金利率調升至3.5%。
Low直指，除非經濟或通膨出現明顯變化，否則這暗示Williams認為，Fed應該再升1-2次息就停下緊縮步伐。
美國公債殖利率6日聞訊出現拉回走勢。MarketWatch、路透社報價顯示，紐約債市9月6日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率下跌1.2個基點至2.641%；10年期公債殖利率下跌2.5個基點至2.877%，從三週高點拉回；30年期公債殖利率下跌2個基點至3.054%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
美元指數同步走軟。MoneyDJ iQuote報價顯示，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)6日下跌0.08%、收95.02點；盤中最低跌至94.93點、跌破60日移動平均線(95點)。
鮑爾最近的立場也略為偏向鴿派。MarketWatch、CNBC報導，鮑爾8月24日在懷俄明州傑克森洞(Jackson Hole)舉辦的年度貨幣政策論壇上演說時指出，經濟沒有過熱疑慮、緩步升息的政策仍適當，並無加速緊縮的理由。他還說，央行會「窮盡一切努力」(whatever it takes)，避免通膨加溫或下滑。
對部分人來說，鮑爾聽來略偏鴿派，甚至可能在升息循環後段放緩貨幣緊縮速度。Jefferies首席金融經濟學家Ward McCarthy說，鮑爾和近來發表談話的Fed官員、FOMC會議紀錄都傳達了同樣的訊息，那就是Fed會繼續將聯邦基金利率緩步調高至中性利率、或是略高一些；中性利率究竟為何、還有很多不確定性，但若仔細解讀央行字裡行間的訊息，就可發現Fed應打算在利率達到中性後、略為放慢升息步伐。
達拉斯聯邦儲備銀行總裁Robert Kaplan最近才剛表示，Fed再升3-4次息後就應停下緊縮腳步。MarketWatch、英國金融時報報導，Kaplan於8月21日發表的文章中指出，Fed已達成完全就業與穩定物價的目標，接下來應緩步解除寬鬆貨幣政策，回到中性立場。Kaplan認定的中性利率大約介於2.50-2.75%之間，由於當前的聯邦基金利率是在1.75-2.00%，因此Fed還可升息3-4次。(全文見此)
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