石油基本面缺少觸媒 專家：弱勢美元是撐住油價唯一理由

MoneyDJ新聞 2020-09-03 14:37:20 記者 郭妍希 報導

油價4月底因為疫情爆發、需求驟減而跌至負值、為史上頭一遭，震驚全世界。不過，油價之後快速反彈，目前回升到4字頭。分析人士直指，美元走弱，是支撐油價的「唯一因素」。

CNBC 2日報導，能源顧問機構Vanda Insights創辦人Vandana Hari表示，從基本面來看，油價實在沒有甚麼上漲或下跌的理由，最近價格也陷入區間震盪，只因美元走弱而緩步墊高。原油是以美元計價，美元走貶能撐住價格。

紐約商業交易所(NYMEX)的5月西德州中級(WTI)原油期貨，曾在4月20日狂瀉306%、收在每桶-37.63美元。Dow Jones Market Data顯示，這是1983年開始有紀錄以來原油期貨合約出現的最大單日跌幅，也是史上首度出現負的原油報價。不過，隨著經濟逐漸解封，油價也在5月、6月彈高，但印度等國家的需求仍於7月、8月下滑。

Hari表示，到了2021年、美元仍可能持續面臨壓力，因為維持弱勢的美元有利美國經濟，這有望讓油價獲得些許提振。

此外，美國總統川普(Donald Trump)努力撐高美股，也有助油價。想要撐住美股，需要大量貨幣與財政刺激方案，新冠肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)疫苗也得傳出佳音。Hari認為，這些措施有望維繫投資人的冒險意願，進而推升油價。

根據MoneyDJ iQuote報價，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)2日跳漲0.43%至92.64點；1日盤中一度跌至91.74點、創2018年4月30日以來盤中新低。自3月20日起跌迄今，美元指數跌幅已達10%。

歐元在9月份的第一個交易日則短暫突破1.2兌一美元重要心理關卡、為2018年5月以來首見。值得注意的是，不斷走升的歐元，已經快要逼近歐洲央行(ECB)忍耐的極限，開始有官員出言示警。倘若歐元因央行干預而貶值，可能帶動美元反彈。

MarketWatch、路透社等外電報導，歐洲央行(ECB)首席經濟學家Philip Lane 9月2日表示，歐元走強，「確實將影響」決策者對歐元區經濟成長的預估值，也會左右央行對貨幣政策的決定。

歐元區通膨才剛下滑至2016年第一季以來的最低點，市場解讀，Lane應該是在暗示，歐元已經過於強勁、非ECB樂見。強勢貨幣會帶來通縮效應，讓進口物價下滑，並導致金融環境緊縮。ECB之前除了說明歐元是評估金融環境、設定政策的其中一項考量外，一般不會特別提及匯價。

Cambridge Global Payments市場策略長Karl Schamotta表示，Lane的談話意味著，ECB未來幾個月可能會進行更多口頭干預(jawboning)，這肯定會大幅壓抑歐元，Lane也導致美元空單被軋。

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