疫情發展不明朗，好樂迪後市看保守

MoneyDJ新聞 2020-02-18 09:14:40 記者 張以忠 報導

好樂迪(9943)今(2020)年1月營收3.37億元，月增37.47%、年增18.98%，創多年來單月新高，主因今年農曆年假提前所帶動，展望後市，法人指出，由於武漢肺炎疫情爆發，台灣確診人數增加之下，影響實體店面消費意願，若以1、2月合計來看，營收恐較去年同期下滑，由於疫情後續發展還不明朗，目前對後市暫時保守看待。另方面，好樂迪去年EPS粗估站穩5元以上，市場預期至少配發現金股利4元，依17日收盤價67.70元估算，目前殖利率達近6%水準。

好樂迪為KTV連鎖業者，目前全台有52個營業據點。好樂迪目前持有國內另一家KTV連鎖業者錢櫃約26%股權。營收結構中，包廂收入佔44%、餐飲收入36%、公賣收入16%，其餘為其他。營收區域分布結構中，北區佔59%、中區18%、桃竹區13%、南區10%。

好樂迪去年前3季營收22.86億元、年增0.22%，營業利益5.07億元、年增4.96%，稅後淨利6.55億元、年減4.26%，EPS為4.44元。好樂迪去年第4季營收7.04億元，季減6.43%、年減2.88%，法人指出，好樂迪第4季獲利估較上一年同期下滑，去年全年EPS估5元以上、但低於2018年的6.06元。

市場預期，好樂迪去年在獲利下滑之下，預期現金股利配發水準低於上一年的5.4元，不過預期至少配發現金股利4元，依17日收盤價67.70元估算，目前殖利率達近6%水準。

好樂迪今年1月營收3.37億元，月增37.47%、年增18.98%，創多年來單月新高，主因今年農曆年假提前所帶動，展望後市，法人指出，由於武漢肺炎疫情爆發，台灣確診人數增加之下，影響實體店面消費意願，雖然1月營收年增雙位數，不過若以1、2月營收合計來看，恐較去年同期下滑，整體第1季營收表現不容樂觀看待。

法人指出，好樂迪KTV主攻年輕客層，近期受武漢肺炎疫情影響，學生皆延後開學，其中，高中延後至2月25開學、大學延後至3月初開學，不過觀察目前學生並沒有因為寒假延長而讓消費需求延續，目前門市需求僅有平日營運水準，由於寒假延後開學天數會由暑假補上，換言之，寒假延長需求沒有相應增加，又得面臨暑假旺季會縮短的情況，由於疫情後續發展還不明朗，目前對好樂迪後市暫時保守看待。

展店計畫方面，法人表示，好樂迪今年展店計畫不變，預計今年上半年在宜蘭市區開出一店；另方面，目前好樂迪客層以學生為主，為因應少子化趨勢以及追求營運持續穩健成長，必須拓展學生族群以外的客層，因此發展高端品牌V-MIX，其客單價高出目前好樂迪一般門市逾1.5倍，鎖定消費力及消費習性吻合的六都拓點，目前V-MIX有中和、台中、東港三間門市，中和以及台中營運已在軌道上，東港店目前較為辛苦，主因與當地消費習性不合，還需要持續調整。 資料來源-MoneyDJ理財網