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為什麼成長型投資者應該喜歡京東
股票市場上主要有三類投資人群，他們分別是價值型，成長型和收息型投資者。鑑於投資目標各不相同，這些投資者會用不同類別的指標和標準對股票進行評估，從而尋找投資思路。
對於成長型投資者來說，他們可能更專注於尋找具有高於平均的歷史增長率，巨大的發展潛力，優秀的管理，合理的估值等條件的公司。
京東(NASDAQ: JD) 應該就是這樣一家企業，而主要的原因有兩點。
公司背景簡介
京東，與阿里巴巴 (NYSE: BABA) (SEHK: 9988) 和拼多多(NASDAQ: PDD)齊名，是中國領先的電子商務公司之一。 他與亞馬遜類似，從事第一方電商業務，但同時他的平台也提供給其他在線賣家。除了電商，該公司的其他業務也非常多元化，包括有京東物流，京東金融，線下實體店零售等等。
穩健而可靠的歷史記錄
成長型投資者通常會對擁有以下特質的公司感興趣：
1） 具有良好的歷史高增長率，以及2）擁有在未來保持這種增長率的潛力。
邏輯很簡單，過去的增長記錄越優越的公司，在未來繼續保持這種增長的可能性就越高。
很多記錄表明，京東或許就是這樣一家公司。我們來看看以下兩張簡單的圖表：
資料來源：京東投資者介紹
第一張圖-毛銷售總量（Gross Merchandise Volume-GMV）。這是一個平台類電商創造的新概念，也叫做網站成交金額，他包含了拍下訂單的總金額，包括已付款的和未付款的所有部分。
我們可以看到的是，從2012到2018財年，京東GMV複合年增長率（CAGR）達到了64%。
GMV的高增長率為收入的攀升提供了強勁動力，收入總額在此期間，複合年增長率也達到50％之多。需要留意的是，淨收入的增速不及GMV是由於，該公司將近一半的GMV是由第三方賣家售出的。而對於第三方賣家，京東只收取固定佣金。那麼這部分的銷售額，京東只記錄佣金金額作為收入，而非實際銷售金額。以此來看，該公司收入的增長也是非常強勁的。
說到這裡敏銳的投資者會指出，以上的分析都是基於歷史記錄來說的，那麼未來呢，京東還能繼續維持同樣的強勁表現嗎？在我看來，答案是肯定的。
強勢增長還將繼續
京東過去的表現優越，而該公司的發展進程還遠遠沒有結束。
2019年9月30日第三季報表明，京東的淨收入為人民幣1,348億元（約合44.7億美元），相較2018年同比上漲28.7％。特別值得一提的是，淨服務收入更是上揚至人民幣160億元，同比增長高達47.0％。
細節上，該公司核心業務電商板塊的收入相比2018年同比增長27％，而其新業務（如京東物流）收入的增長率更是達到了64％，金額升至人民幣59億元。
也就是說，該公司的新老業務，都在繼續以非常高的比例增長和擴張，前進腳步完全沒有放緩的跡象。
要點
總的來說，京東不論是在歷史上還是在現時，都保持著良好的增長速度，這就是為什麼成長型投資者會喜歡京東的原因。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。Lawrence Nga 沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
