法人觀點：凱基投顧預測，台股最壞情況已過，下半年展望漸入佳境

【財訊快報／記者巫彩蓮報導】凱基投顧發表下半年台股展望，整體台股上市公司第一季單季獲利達3,280億元，較新冠肺炎前預測下修了近四成，且較去年同期大幅衰退兩成，意味今年單季獲利最差的情況，下半年看好具剛性需求5G基地台、伺服器；雲端資料中心、商務PC；電競PC、工業自動化等，其次看好蘋概股，主要受惠潛在轉單效應。

新冠肺炎雖自3月下旬開始於歐美地區肆虐，重挫第二季經濟活動，但台灣的半導體廠訂單所受衝擊有限，居家上班、線上學習亦帶動NB、伺服器於年第二季出現急單，支撐台股單季獲利明顯好轉，凱基投顧預估台股今年年第一季到第四季單季獲利年增率分別為-19%、-9%、-5%、18%。

凱基投顧評估，新冠肺炎爆發以來，台股全年獲利下修幅度遠小於國際股市，主因科技股表現亮眼，由於科技股貢獻台股獲利超過6成，有效彌補傳產股將近四成的獲利下滑，儘管疫情衝擊智慧型手機或消費性電子的消費端需求，企業端的需求卻反而受惠，助長遠端醫療、工作、學習的需求，進而帶動運營商對有線與無線基礎設施的升級，同時也帶動NB的新增需求，另中國政府力推新基礎建設，也加速了5G基礎建設的布建，進而支撐中國5G手機的需求。

若新冠疫情年底前沒有捲土重來，並考慮美國政府再度擴大對華為的出口制裁條件下，凱基投顧目前預期台股今年第一季獲利為今年最差，第四季獲利將由負翻正；倘若疫情再度來襲，或9月15日之後美國政府全面封殺華為下，將為台股第四季獲利增添變數，若年底之前爆發二次疫情且較前次嚴峻下，未來一年的企業獲利恐續再下修15%；若華為訂單全數歸零，且不考慮轉單效益下，對整體台股的獲利衝擊約5%。