油市修正才剛開始?現貨原油乏人問津、價差摔至低點

MoneyDJ新聞 2018-02-14 10:34:00 記者 陳苓 報導

美國頁岩油供給大增,引發市場恐懼,過去三週來,油價大跌將近15%。儘管石油輸出國組織(OPEC)一再保證,油價走低只是暫時的市場雜訊,不會重回30美元的低點。但是原油期貨市場之外,就連現貨市場也閃現警訊,顯示油市低潮可能才剛開始。

OilPrice、路透社報導,美股修正和美國原油產出大增的憂慮,使得油價走疲。一般而言,如果原油期貨價格下跌,現貨市場的油價通常會走高,因為這代表原油變便宜,對煉油廠更具吸引力。不料過去幾週,歐美市場的主要現貨油價和期貨油價的價差,跌至好幾個月低點,似乎代表整體趨勢轉空。

RBC Capital Markets的Michael Tran表示,現貨市場不會說謊,如果某一地區原油過剩找不到需求,價格就會下挫。大西洋盆地原油是全球油市的指標,該地區會最快反應出基本面惡化。福蒂斯原油(Forties)、布蘭特、Ekofisk等北海實體原油表現欠佳,意味原油苦尋不著買家。

舉例而言,福蒂斯原油和已經確定裝船日期的布蘭特原油(dated Brent)價差,跌至負0.70美元,低於今年年初的溢價0.75美元。此一價差摔至負0.70美元,逼近2017年中的低點,當時布蘭特原油價格只有45美元,遠低於目前的62美元。

不只如此,各方也憂慮美國頁岩油暴增,將淹沒市場,重演油價崩盤慘劇。國際能源署(IEA)警告,頁岩油進入「第二波」產出大增時期,油市可能會再陷低潮。今年全球原油供給的成長速度,預計會超過需求,衝擊油市。IEA表示,2018年初的油市基本面看來不利油價。

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MoneyDJ新聞報導,國際能源署2月13日發布月報表示,2018年1月, 全球石油的日均供應量較前月下滑至9,770萬桶,但與去年同期相比仍高出150萬桶,因美國的產油增長,抵銷了由石油輸出國組織(OPEC)所主導的減產協議的影響。IEA預估,今年美國原油日產量將增加152萬桶,較前月預估的增加135萬桶進一步上調。(全文見此)

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