歐米茄明星操盤人庫伯曼：投機的散戶最終恐以悲劇收場

MoneyDJ新聞 2020-06-16 11:49:00 記者 郭妍希 報導

聯準會(Fed)推出無上限量化寬鬆貨幣政策(QE)，吸引大量散戶趁美股股災大舉搶進，不少人績效打敗還在場邊觀望的機構法人。歐米茄顧問公司(Omega Advisors Inc.)明星操盤人庫伯曼(Leon Cooperman)警告，從過去的經驗來看，投機買進的散戶，最終恐會有不少人悔不當初。

MarketWatch報導，庫伯曼15日接受CNBC專訪時指出，免費股票下單軟體Robinhood的用戶，最終恐以悲劇收場(end in tears)。庫伯曼提到一篇Barron`s報導，內容直指Robinhood平台今(2020)年新開了超過300萬戶、總戶數累積逾1,300萬戶，用戶的年齡中值為31歲。

類似庫伯曼的批評人士直指，疫情導致政府封城、失業率飆高，人們坐在家中無事可做。這帶來全新一批當沖客、在華爾街肆意妄為。股民一窩蜂買進已破產的汽車租賃公司Hertz Global Holdings Inc.，讓庫伯曼感到憂心。

高盛研究報告顯示，截至目前為止，這些散戶的操作績效大勝像是庫伯曼、共同基金這些機構法人。不過，不清楚這樣的成績是否能延續下去。庫伯曼說，賭場目前處於關閉狀態，Fed又承諾會在未來兩年給予免費資金，「就讓他們買進跟交易吧。就我的經驗來看，這種情況不會有好結果。」

Fed助長散戶勇於搶股心態

Zero Hedge 6月11日報導，Bianco Research創辦人Jim Bianco指出，Fed前主席葛林斯班(Alan Greenspan)率先提出「財富效應」(wealth effect)理論，現任主席鮑爾(Jerome Powell)幾週前作了進一步解釋：「若企業無法從市場拿到資金、難以展延債務，手上也沒足夠現金，他們勢必會裁員.....因此，Fed宣布借貸機制後，真正需要貸款的企業就能擁有許多現金部位。」

Bianco表示，Fed的想法是，市場漲得愈高、愈有活力，就能為人民保住工作。想讓遊戲繼續玩下去，Fed的寬鬆貨幣政策得永不退場。這些政策能為全美60%擁有股票者增加財富、理論上還能在沒有通膨的情況下創造就業機會，基於這些原因，Fed也許完全不想讓貨幣政策回歸正軌。也就是說，下次市場崩潰時，深信Fed將使出更激進手段(例如買進股票)的散戶，也會勇於追逐已經崩潰的股票。

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