晨間解析：國際股市高檔紛紛拉回，台股將測試月線支撐

【財訊快報／研究員方亞申】美股上週五大跌，歐洲及中南美洲強勢股市指數全面出現1.5-3%跌勢，週一亞洲的日本、韓國及中國股市也全面拉回，台股開盤跳空向下直接來到10日線附近，而除了水泥、部分資產、生技及電子股相對稍強外，其他個股幾乎拉回居多，指數終場下跌159.59點，收在10479.48點，成交量為1079.97億元。日KD值交叉向下，看來5-8天修正壓力出現。不過台股上市櫃各下跌1.5%及1.16%，跌幅相對較小，櫃買市場跌幅不大，看來未來依舊是個股表現。

歐美PMI走弱，美國3年與10年期公債殖利率倒掛，還有歐洲以德國為主多國債券再見負利率，引發美股上週五全面賣壓，道瓊下跌超過460點為今年首見，引發市場聯想去年第四季大跌局面是否再現？而道瓊破月線向年線24771點尋求支撐；標普來到月線2816點上下、NASDAQ也是在月線7600點、費半向月線1366點附近靠近。由於目前美國四大指數都向下，日KD值也是高檔交叉向下，看來整理一段時間跑不掉。又因為第一季以來美國股市大漲，道瓊今年以來還上漲約9%、標普超過11%、Nasdaq上漲15%、費半指數上漲超過20%、NBI指數上漲約11%，漲幅相對歐洲及新興市場來說還不小，在季底已近下，獲利了結賣壓可以理解，且4月中旬開始，企業季報將公布，市場預期這次獲利可能出現低於4%成長，甚至有預估衰退3%，所以近期需要消化賣壓。至少短線要再衝高機率下降。

中國股市週一相對跌幅不大，但不要忘了中國股市大漲主要是美中貿易戰暫歇，在第一季深滬股市累計上漲達26%及30%下，若美股拉回，中國股市也會受影響，上證指數以3000點為強弱關卡。香港恆生指數今年漲幅約11%，並不是很大，所將相對較抗跌。歐洲股市在火車頭德國總體經濟以及出口數據不佳，市場保守，且長期國際負利率又再度出現，前次是在2016年，令市場擔心，歐洲股市德、法、瑞士、西班牙、義大利都破月線，向季線及年線測試支撐。不過油價並未出現大跌，跌破55美元之前，風險性資產還是市場資金擁抱對象。短線各國日KD值向下，先等待落底。

台股週一大跌，外資台指期淨多單降至5.7萬口，但還是相對較高水準。其實去年第四季外資賣超超過1500億元，今年元月買超369.5億元、2月買超647.2億元，3月至週一則是賣超約15億元，總計第一季以來買超約1002億元，並不是很多。指數卻能一度上漲超過1300點，主要也是靠內資，所以未來櫃買市場能否續強很重要。而台股最大優勢就是高殖利率，超過5%很多、超過6%也不少，在美國聯準會停止升息下台股又具有吸引力，所以未來應會相對抗跌。技術上，週一跳空下跌，除非3天之內站回10660點之上，否則上檔壓力將形成；低檔月線在10406點，季線在10015點，將是大支撐區間，先等日KD值降至低檔再說。未來將偏向個股表現。

個股上，三王都下跌，台塑四寶也小跌，不過水泥的台泥(1101)、亞泥(1102)宣布高股息政策，股價逆勢上漲，且牽動信大(1109)、嘉泥(1103)彈升。資產股南港(2101)默默上漲，國建(2501)走勢盤堅；南部的京城(2524)、隆大(5519)也上漲。資產及營建股黑松(1234)、長虹(5534)、中石化(1314)也上漲，其他如豐興(2015)、鑫永銓(2114)、利勤(4426)表現不錯。

電子股相對抗跌或上漲有志聖(2467)、智邦(2345)、晶彩科(3535)、光寶科(2301)、明基材(8215)、廣穎(4973)、華泰(2329)、漢唐(2404)、奇鋐(3017)、鼎翰(3611)、力旺(3529)、群聯(8299)、晶心科(6533)、矽創(8016)、新日興(3376)、志超(8213)、智邦(2345)、競國(6108)、漢唐(2404)、啟基(6285)、智冠(5478)、零壹(3029)、欣興(3037)、揚明光(3504)、京元電子(2449)、勤誠(8210)、博大(8109)、上銓(3363)等等。最近授權消息不斷的生技股，旭富(4119)、雙美(4728)、鐿鈦(4163)、鈺緯(4153)、美時(1795)、永信(3705)、明基醫(4116)、皇將(4744)、邦特(4107)、聯合(4129)、展旺(4167)、東生華(8432)、基亞(3176)、金可-KY(8406)相對跌幅較輕。金融股量縮小跌，也是扮演支撐角色。