抗通膨商品夯！大摩：國會狂撒現金 通膨壓力恐比想像高

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MoneyDJ新聞 2020-08-05 11:43:01 記者 郭妍希 報導

各國央行自2008年起就將利率維持在低檔、希望能藉此提振通膨，但至今都未能奏效。許多市場人士相信，就算新冠肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)爆發，也不太可能改變這個現象。不過，專家相信，美國政府直接對人民發放現金，恐讓情況改觀。

CNBC 4日報導，摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)發表研究報告指出，多數投資人如今都對通膨可能升溫的風險嗤之以鼻。
然而，跟2008年全球金融海嘯相比，本次的財政刺激方案是真正不同之處。美國政府發放大量現金，希望在疫情期間為人民保住工作，並對失去工作者提供補助，這會帶動通膨上揚。

報告稱，「貨幣供給量如今是由國會主導，工具是財政刺激方案。這所造成的通膨壓力可能會比市場預期還高。」

值得注意的是，根據央行官員及分析人士的說法，聯準會(Fed)已打算在未來數月放棄實行30多年的策略、不再於通膨增溫前預防性升息，反之將允許通膨率在一段時間內略為超出央行預設的2%目標。

通膨隱憂激勵了抗通膨債券(TIPS)與黃金的需求。Refinitiv資料顯示，追蹤TIPS的基金已連續六週呈現淨流入，截至6月24日、7月1日及7月29日為止當週，TIPS基金分別進帳19億美元、15億美元與2.71億美元。

MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，iShares抗通膨債券ETF (iShares TIPS Bond ETF，代號為TIP.US)4日上漲0.22%、收126.31美元，創歷史收盤新高；年初迄今已跳漲8.36%。

另外，全球擁有最多實體黃金儲備量的ETF「SPDR Gold Trust (GLD)」年初迄今則大漲32.67%。

金價週二(8月4日)才剛突破2千美元整數關卡、為史上頭一遭。紐約商品期貨交易所(COMEX)12月黃金期貨4日終場跳漲1.7%、收2,021美元，創歷史收盤新高，主要是拜公債殖利率下滑、美元指數(DXY)的反彈走勢稍稍降溫激勵。


Fed無法印製黃金



美國銀行(Bank of America)直指，黃金具有「終極保值功能」、目標價上看3,000美元，因為Fed無法印製黃金。

barronˋs.com、Kito News、Zero Hedge報導，美銀分析師Michael Widmer 4月21日發表研究報告指出，美國以及全世界的利率將有很長一段時間保持在低檔，因為央行希望提振GDP成長及通膨，預測央行會持續擴充資產負債表規模，而政府赤字會大增。

Widmer表示，近幾年來，投資需求跟金價強烈相關，預測這批買家會促使金價續漲。雖然金價不會直線上升，因為中間還得對抗強勢美元、印度與中國等地的需求趨緩等挑戰，但金價仍有機會在18個月內上探3千美元(比該證券之前預估值高出50%)。

達里歐4月7日曾在社交網站Reddit舉行的「問我任何事」(Ask me anything)網路問答盛會中曾指出，在央行大舉印鈔的情況下，對實質及名目殖利率皆轉負的債券而言，持有者肯定會對手上債券能否保值產生疑問。他認為，央行正在大印鈔、購買債務，還進一步壓低利率，這種全新的環境對抗通膨資產(例如黃金、股票)更有利。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。 資料來源-MoneyDJ理財網

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