大陸財經：中國3個月Shibor跌至逾九年新低，債券漲勢或將延續

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國金融市場充沛的流動性正推動各個期限的資金利率大幅下滑，其中3個月Shibor(上海銀行間同業拆放利率)已降至2010年以來的新低，便宜的資金成本有利於機構的槓桿策略，這意味著債券的漲勢或將延續。

中國3個月期Shibor自2月以來下滑57個基點至2.29%，創2010年6月以來的最低。相對中國10年期國債殖利率，二者差約40個基點，位於四個月來的較高水準。與此同時，銀行間隔夜質押式回購利率過去1個月維持在2%下方，同業存單利率也降至歷史低點，商業銀行負債端成本的下降，或提升配置債券的熱情。

法國巴黎銀行中國匯率和本地市場策略主管季天鶴接受媒體採訪時表示，債券交易員看上去可能在增加槓桿買債，因為隔夜回購的成交量有進一步的恢復。寬鬆預期下中國3個月Shibor正急速下滑，而且看起來還會繼續，這一趨勢也將極大提升債券投資的吸引力。

根據全國銀行間同業拆借中心的數據，銀行間隔夜質押式回購週三的成交量約3.3兆元人民幣，為1月13日來的新高。

為因應新冠疫情肺炎的衝擊，中國央行在2月下調了包括逆回購和中期借貸便利(MLF)在內的政策利率，美國聯準會本週也意外降息50個基點。有調查顯示，本月中國央行或進一步採取行動，1年期MLF操作利率有機會較現有水準再降10個基點。

截至北京時間11:59，銀行間隔夜質押式回購加權平均利率跌1個基點至1.45%，中國10年期國債活躍券殖利率在週三大幅走低後，略反彈至2.688%。