《大陸產業》茅台首發債 入股貴州高速

【時報-台北電】貴州茅台的控股股東茅台集團近日公布，將首度登陸債券市場，擬向專業投資者發行人民幣（下同）150億元以下公司債券，所得資金將用於收購負債（截至6月底）高達2,894億元的貴州高速股權等，債券發行期限不超過7年期。 貴州茅台A股21日收跌1.66％至1,666.8元，自8月以來累計微跌0.07％。 在財務數據方面，截至2020年6月底，茅台集團總資產達到2,263.77億元，上半年營收為528.65億元，淨利為259.28億元。另一方面，貴州高速資產總額遠超茅台集團，截至上半年，貴州高速資產總額達到4,135.8億元，但上半年虧損19.16億元。 值得注意的是，貴州茅台為A股上市公司，直接融資管道暢通。截至6月底，茅台集團直接持有貴州茅台58％的股權，且均未質押。受益於良好的經營情況，茅台集團貨幣資金充裕，具有極高的流動性儲備。 新京報報導，貴州高速成立於1993年10月16日，經營範圍包括高速公路及附屬設施的建設、養護、收費等的經營管理。貴州高速是貴州省公路業的主要企業，自成立以來，陸續建成貴陽至遵義等40多條高速公路，擁有貴州東、西、南、北四條出省大通道。 截至2019年底，貴州高速建成高速公路通車里程達到3,848.61公里，占2019年底該省高速公路通車里程約54.95％。 陸媒引述艾媒諮詢創辦人張毅認為，這是跨產業別較大的收購案，茅台集團在現金流充足的情況下，發行債券進行收購，可以從產業布局、股東會流程、企業經營等方面規避很多麻煩和風險。從戰略發展角度來看，未來除白酒以外，茅台集團透過發債形式在更多產業上布局，投資轉型可能會成為一個新常態。 酒類行銷專家蔡學飛分析，貴州茅台的品牌價值導致其在資本市場有很強的溢價力，考量到前段時間茅台進入華貴保險等領域，此次進入民生基礎設施類產業也在合理範疇內。此外，基礎設施類產業的周期長、投資大，也是茅台此類現金流充裕的集團價值所在。（新聞來源：工商時報─蘇崇愷／綜合報導）