《基金》8月境外高收債基金增胖

【時報-台北電】疫情造成金融市場震盪，所幸投資人經歷3月低點後逐步重拾信心，根據投信投顧公會，境外高收益債券基金規模已經從3月的6,089億元低點迅速上升，8月甚至一舉突破7,700億元，連續五個月規模增長，並創近半年新高，近半年增幅達26％。投信法人表示，低利環境持續下，具備相對較高收益的高收益債券基金，預期仍將是投資人青睞的焦點。 疫情衝擊國人進場意願，根據統計，今年第一季境外高收益債券基金規模便減少2,185.65億元，導致規模於3月跌至6,089億元，為2012年7月以來的新低水位，但隨疫情趨緩引領投資信心回溫，推升高收益債券基金規模自4月以來連續五個月成長，8月規模來到7,703億元。 摩根投資基金－環球高收益債券基金產品經理黃奕栩指出，聯準會決定將聯邦基金利率在0～0.25％目標區間不變，並預計可能將利率保持接近零的水平直至2023年底，低利率的預期，可能促使投資人在資金寬鬆的環境中，可承受的投資風險內，追逐高收益標的。 考慮目前高收益債券基金規模尚未回到疫情發生前的8千億元常態水位；再者，隨經濟面、企業獲利和投資信心逐步回升，因此，在未來的低利期間內，對收益型商品的需求有增無減，高收益債券基金買氣有望再升溫。 以巴克萊美國高收益債券指數歷年表現為例，自1983年以來，單年度平均報酬率近一成，37年中僅七個年度出現負報酬，除了從未連兩年繳出負報酬，且一旦報酬率由負翻正後，連續上漲動能強勁，往往出現短則二年、長則六年的連續正報酬，這意味短期震盪雖難以避免，但高收益債中長期勝率高，但若能入手，先設定2～3年投資期間為上。 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，今年來在市場波動劇烈的情況下，投資操作上更需著重波動管理，高收益債因具備較高債息、企業體質穩健等優勢，有助支撐其投資價值。預期全球金融市場將持續維持震盪加劇的態勢，因此高收益債將是投資人資產配置中降低波動、穩住資產組合價值的核心利器。 其中優先順位高收益債因信用評級高於一般高收益債，因此在市況震盪的環境下表現相對抗跌，堪稱是投資組合中高息首選。 投信法人強調，受到貿易戰等利空影響，2018年巴克萊美國高收益債券指數轉為負數，2019年強彈14％、今年即使面對疫情影響，前七個月累計漲幅也有1％，顯示未來維持正報酬機率高，建議投資人可多留意進場機會。（新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導）