《基金》題材助陣 A股Q4氣勢盛

【時報-台北電】今年以來陸股表現相對強勢，在逢金九銀十消費旺季及10月將召開五中全會下，投信法人看好具新經濟題材加持的深証市場，未來有優於滬市的表現機會，預期第四季A股仍有漲勢可期。 今年以來上証綜合指數、深圳綜合指數、創業板指數及中証小盤500指數分別上漲6.9％、25.6％、41.1％及19.8％，大幅優於國際股市。時序來到第四季，富邦中証500ETF經理人楊貽甯表示，觀察經驗，A股與美股存在顯著的避險效應，意即當美股因利空事件重跌時，短期內A股雖亦受到一定程度影響，在歷經前波的漲勢過後，市場出現獲利了結賣壓屬合理。 目前上証綜指或深圳綜指之14天期RSI強弱指標已回落至40附近，接近30超賣區的下限，意味短期大盤調整或接近尾聲，指數再向下修正空間有限。 楊貽甯表示，中長期而言，在政策題材釋出下，第四季A股仍有漲勢可期，預期第二波漲勢將回歸基本面，業績看好的公司將在盤整中脫穎而出，中証小盤500指數半數以上屬於戰略新興產業，新一代信息技術、生物、高端裝備製造占比逾五成，加上中証小盤500指數本益比仍落於合理區間，預期今年在改革紅利釋放，及全球資金寬鬆環境不變，獲利成長將有利股市向上，看好中小型股後市表現。 第四季逢金九銀十消費旺季，加上10月將召開五中全會，預估將公布十四五規劃細節，帶來的改革創新預期，可望對沖市場對新冠肺炎疫情及中美緊張情勢的擔憂。統計過去三屆十一五、十二五與十三五規劃時期，五中全會舉行當月及會後，滬深兩市皆有穩定的正報酬表現，其中深市漲幅又高於滬市。 以會議舉行當月為例，上証綜指與深圳綜指分別上漲5.8％及7.7％；會後至當年底，漲幅進一步擴大至7.4％及14.6％；會後半年，無論是滬市或深市漲幅皆逾一成。 產業方面，持續看好估值相對合理，且具業績增長的產業及個股，可望相對受市場投資者的青睞。隨著宏觀經濟改善，及新經濟政策落地，都將為其提供良好的投資環境，未來深市及中小型A股將有更穩固的成長空間，後市可期。 群益中國新機會基金經理人洪玉婷指出，接下來即將進入大陸14五規劃階段，近期大陸政策制定者在多場合提到形成國內大循環為主體、國內國際雙迴圈相互促進的新發展格局。目前因為肺炎疫情加劇，導致去全球化趨勢，而大陸經濟對外依存度較高，極度需要發展國內大循環來對沖潛在風險。然而這一發展方向其實已經是進行式，尤其是大陸發展比較快速的產業，如汽車行業。 至於中美貿易爭端可能在投票前都將不斷干擾市場氣氛，增加市場波動度，但長期看好確定性高的科技和消費產業，尤其內循環的發展主軸下，這兩個板塊都將是政策的重心。（新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導）