分析師看淡美百貨股 估今年營業利潤年減20%

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MoneyDJ新聞 2019-12-10 08:42:27 記者 李彥瑾 報導

隨著網路購物普及率越來越高，傳統實體百貨店的業績受到嚴重擠壓，百貨股成為不被華爾街分析師看好的族群。投資銀行高盛(Goldman Sachs)下調梅西百貨(Macy’s)的股票評級，信用評級公司穆迪(Moody’s)則大幅下調百貨零售業的營業利潤(Operating Income)增長預測，為零售業中表現最差的板塊。

CNBC 12月9日報導，高盛分析師Alexandra Walvis 9日出具研究報告，將梅西百貨的股票評級從「中立」(Neutral)降至「賣出」(Sell)，指該公司股價仍存在下行空間。

今年以來，梅西百貨(M.US)股價累計大跌48.02%，市值降至48億美元，為2019年標普500指數中表現最差的成分股。

Alexandra Walvis在報告中稱，近年來，梅西百貨的營收與營業利潤率(Operating Margin)面臨壓力，預計此情況將持續上演……梅西百貨的同店銷售額正遭受危機，而行動商務和直接配送(Vendor Direct)帶動的電子商務銷售增長，只稍微掩蓋了實體店業績顯著下降的情況。

與此同時，穆迪下調百貨零售業的營業利潤增長預期，2019年整體營業利潤將比去年下降20%，遜於先前預期的年減15%。穆迪預計，2020年，傳統百貨店將持續成為「零售業中表現最差的族群」。

穆迪資深信用分析員Christina Boni表示，消費者越來越講求高CP值，使得折扣零售商的銷售再次強勁。她指出，TJ Maxx、羅斯百貨(Ross Stores)這類折扣百貨的存貨周轉速度，大約是Dillard’s、J.C. Penney、Kohl’s、梅西百貨和Nordstrom等連鎖百貨店的兩倍。

美國零售聯合會(National Retail Federation，NRF)預測，今年11月至12月年底購物旺季，美國整體零售額將達7,279億美元至7,307億美元，比去年同期增長3.8%至4.2%，而過去五年的平均年增率為3.7%。

根據MoneyDJ XQ全球贏家系統報價，今年截至12月9日，SPDR標普零售業ETF(XRT.US)上漲9.66%；Amplify網路零售業ETF(IBUY.US)上漲22.77%。相較之下，大盤標普500指數年初以來上漲25.10%、道瓊指數累計上漲19.64%。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。


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