全球政策環境有利 金價有望展開數年的多頭行情

MoneyDJ新聞 2020-04-01 11:11:53 記者 黃文章 報導

金拓新聞3月31日報導,加拿大道明證券(TD Securities)報告表示,為了應對武漢肺炎全球大流行對經濟造成的衝擊,各國政府紛紛推出財政刺激措施提振經濟,央行也祭出量化寬鬆政策,這些政策都將帶動通膨的預期升高,實質利率將因此下滑,也將會提振金價上漲。報告認為,等待疫情平息之後,全球的政策環境將足以支撐金價展開數年的多頭行情。

道明證券全球策略主管梅萊克(Bart Melek )指出,實質負利率、較低的機會成本,以及投資人對央行印鈔的顧慮等,都將成為推升金價上漲的主要因素。報告表示,當前最大的刺激措施來自於美國,包括聯準會宣布了無限量化寬鬆的措施,以及美國政府推出2兆美元的財政刺激方案,這些措施讓人想起2008年的金融危機時期,而金價也是在當時開啟了為期三年的多頭市場。

道明證券商品策略師麥克凱(Ryan McKay)表示,截至目前金價的表現或許還不能令黃金多頭滿意,但是與道瓊指數第一季大跌23%創史上最大第一季跌幅,以及1987年以來最大單季跌幅相比,今年第一季現貨金價仍取得4.6%的漲幅,並為連續第6個季度上漲;如果在對照強勢美元本月一度創下3年新高,以及油價第一季跌逾6成對全球造成的通縮衝擊來看,金價的表現仍舊相當不錯。

金幣經銷商Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示,金價本季雖然也出現震盪,但主要是因為投資人需求現金來彌補股票市場的虧損,還有期貨市場提高保證金引發獲利賣壓等因素的影響;相比股票市場的大幅下跌,金價最終在本季仍然取得漲幅,可以說黃金仍然體現了在市場如此高度不確定時期的避險資產地位。

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金拓(Kitco.com)資深分析師威考夫(Jim Wyckoff)表示,黃金的需求強儘是無庸置疑的,儘管有些時候黃金也像其他商品一樣下跌,但整體而言黃金需求仍證明了其在市場極度困難時期的硬資產地位。加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)執行董事具羅(George Gero)表示,黃金的地位在一些本地貨幣表現較為疲弱同時也是低利率的國家尤為明顯。

第二季經濟可能將面臨更大的衝擊,高盛(Goldman Sachs)最新報告預估美國第二季GDP將大減34%,失業率則飆高至15%,雖然半數以上的生產下滑預期可以在年底以前恢復。英國研究機構凱投宏觀(Capital Economics)則是認為,只有疫情在全球範圍內獲得控制,股市才有望止跌。Millman認為,儘管總體有利,但第二季金價仍可能有震盪的表現,因為全球市場最壞的情況還並未過去。

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資料來源-MoneyDJ理財網