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值得買入長揸的五隻股息王
許多投資者都對「股息貴族」毫不陌生，也就是一份羅列最少連續25年增加全年派息的精英公司名單。「股息王」更進一步：上榜公司均有最少連續50年上調股息的彪炳紀錄。
如果您想投資於股息王，筆者就有個忠告。大家總是只細閱名單去找出股息率最高的股票。可是，即使您以收入為首要考慮，您買入的其實是一間企業的股份，而不僅僅是購買季度分派的權利。
所以，停一停，諗一諗，撇開股息不談，是否仍值得入手那些公司的股份。您心目中的答案正可作為公司前景的指標。考慮到這一點，筆者以下將推薦五隻股息王，不妨考慮加入到您的投資組合中。
圖片來源：Getty Images。
1.食物鏈中的關鍵一環
作為餐飲業的主要供應商，Sysco (NYSE: SYY)在今年初全球餐廳關閉後遭受重創。該公司迅速削減成本，並改而滿足雜貨店與日俱增的需求。雖然未能完全彌補收入的損失，2020財年第三季度銷售額就下跌了6.5%，但此舉確實令管理層有信心繼續派發季度股息，目前股息率達3.4%。
Sysco在全球有逾320個分銷中心，其他公司要複製偌大的食品供應規模，簡直難若登天。況且，您也敢打賭，飲食總是至關重要的活動。即將迎來的第四財季業績將比上季報告遜色，畢竟第三季度受新冠肺炎封鎖措施影響的日數較少。不過，新冠肺炎疫情已是Sysco長期派息歷史上遇到的最極端事件。儘管如此，看來該公司連年派息的輝煌紀錄也不會出現斷纜，不愧為頂級股息王。
圖片來源：Hormel Foods。
2.力爭盈利增長
Spam可能是Hormel Foods (NYSE: HRL)最知名的產品，但其實該公司擁有足足40多個類別的食品品牌。其股份派息稱不上高，目前股息率僅為2%。業務也未見得高增長，全年銷售淨額在2016年至2019年間維持平穩。再者，其股價毫不便宜，過往市盈率高達28倍。
那麼何解要入手Hormel股票呢？過去十年間，該公司的每股盈利以11.1%的複合年增長率穩步上揚。之所以能創造佳績，全靠它徹底摒棄低利潤的產品線，並收購較高利潤的品牌。長遠來看，該公司的目標是每年取得10%的盈利增長，從而擴大派發股息的資金池。其目前的派息率僅為52%，意味著Hormel仍有龐大的股息上調空間。
圖片來源：Getty Images。
3.股息不乏上調空間
Stanley Black & Decker (NYSE: SWK)的產品組合囊括眾多知名工具品牌，例如Craftsman和其同名產品。由於本質屬低增長業務，其有機收入於2019年僅錄得3%增長。新冠肺炎疫情更大大削弱銷售額。該公司預期第二季度收入將按年下挫35%至45%。聽到都感到肉赤。
筆者接下來就告訴您，為何這番挫折可以不理。Stanley Black & Decker承諾以派息和股份回購的方式將50%的自由現金流回饋投資者，其餘50%將用於進行收購，以期壯大業務和促進多元化發展。不久前，該公司才收購了MTD Products的20%股權（附有未來承購權），為其打開戶外電動工具市場的大門。最近，它還收購了Consolidated Aerospace Manufacturing，順利進軍航空航天領域。
Stanley Black & Decker的業務越是多元化，受到任何一個行業的經濟週期影響的機會就越微。此外，它正在收購多個賺錢業務，勢會隨時間增加現金流，直接讓股東受惠。鑑於該公司的派息比率為45%，對股息王來說可謂相當之低，足見它持續上調股息的空間仍然很大，現在只是等待收購大計取得成果的一天。
圖片來源：Getty Images。
4.即使有1,000億美元也奪不走寶座
可口可樂(Coca-Cola) (NYSE: KO)是全球汽水界一哥。這個得來不易的龍頭地位才不會輕易動搖，正如傳奇股神華倫·巴菲特(Warren Buffett)有句名言：「如果你給我1,000億美元，要我奪走可口可樂在汽水界的世界霸主地位，我會把錢還給你，並告訴你辦不到。」 然而，穩踞全球主導地位的缺點在於很難再下一城，驅動有機銷售增長。
不過，有機收入增長又並非不可能，可口可樂於2019年錄得6%的全年增長，就印證了這一點。其產品非常受歡迎，加上在2019年收購Costa Limited後，就連之前缺少的唯一一種非酒精飲料——咖啡都終於建立了產品線。當然，新冠肺炎拖累銷量下降多達25%，但筆者預期，隨著新冠肺炎夢魘消散，銷量將恢復正常 。
可口可樂股價仍較其52週高位低約25%，股息率卻達3.6%，屬有史以來最高水平之一。
圖片來源：Getty Images。
5.值得投資的業務
最強股息王當然留待最後揭盅。稱得上最強，全因勞氏公司(Lowe’s) (NYSE: LOW)是一間實力雄厚的企業，即使不派一分一毫股息，仍是您夢寐以求的投資之選。每個人都需要一個安樂窩，勞氏的2,200間門店就為我們的生活空間提供五花八門的產品，從定期維修保養到大型升級都照顧周到。簡而言之，它的業務永不過時。
美國因應新冠肺炎而落實的封鎖措施，實際上帶挈了勞氏生意暢旺。首個財季的同店銷售額便上升了12.3%，管理層更表示增勢仍然持續。同期銷售成本也有所下降，令盈利能力不斷提高。每股盈利按年增加35%至1.76美元。
即使銷售額在未來數月回落至正常水平（亦的確有此可能），勞氏經已安然渡過這個零售商的黑暗時期而不損分毫，無需費心費力修補業務，反而可再次把重心放在疫情爆發之前所追求的增長渠道之上，讓筆者看好這間公司能繼續為股東創造正面回報。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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