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亞馬遜股價是否準備再次爆發？
當我在早前掃視一些股票時，發現其中一項有趣的數據頗為值得研究，就是Amazon (NASDAQ:AMZN) 去年一直落後於競爭對手。在五大市值最高的美國上市公司當中，這間龍頭網上零售商是唯一一間在過去52週未能錄得雙位數回報率的公司。
亞馬遜去年的股份回報率為0.7%，令人感到意外，甚至比不上部分表現較好的貨幣市場基金。起步點很自然變得重要。股價於2019年至今升接近16%，但此前在去年經歷慘烈的一季，期間股價下跌四分之一。事實依然就是，在過去365日，股價一直浮浮沉沉。至少有一名華爾街專家認為情況即將出現轉變。
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高盛(Goldman Sachs)分析師Heath Terry認為， 隨著越來越多消費者轉投網上購物懷抱，他認為實體零售店閉店數目將會創下新高，同時亦認為亞馬遜近期採取舉措，藉以提高快速送貨的速度、加快Amazon Web Services基建與服務擴充，以及加強網上廣告動力，亞馬遜在未來數季表現應該不俗。
這些利好發展當中有一些是需要付上代價。投資應該會蠶食近期經營溢利。但是，他認為亞馬遜的市場龍頭地位將能令公司繼續作為理所當然優質增長股掌握市場溢價，所以他當然會維持股份買入評級，繼續將亞馬遜列入高盛頂級推薦的「確信買入名單(Conviction List)」。他將12個月目標價由2,400元稍微調低至2,350元，但仍然有35%的強勁回報率。鑒於股價表現在過去一年平穩，也許會是冒著風險持有亞馬遜股票投資者期待已久的喘息點。
投資者已經有了心理準備，投資者原預計銷售淨額上升21.6%至688億元，但利潤受壓，預計盈利將會下跌。分析師預計每股盈利將由一年前的5.75元跌至4.57元。亞馬遜通常會超出華爾街的盈利目標，但公司上一次罕有錯失機會，令投資者失望。
實際上，公司公布第三季業績，收入按年增24%至699.8億美元，市場預期為687億美元；經營利潤31.6億美元，按年跌15%，市場預期為30億美元；每股盈利4.23美元，低於去年同期的5.75美元和市場預期的4.59美元，為超過兩年以來盈利首次下滑。
另外，公司預期，第四季收入介乎800億至865億美元，亦低於市場預期的871.6億美元。
隨著實體連鎖店趕上網上服務步調，亞馬遜似乎失去市場優勢。多個價格極為吸引的全新串流影片平台即將於下月推出，即使是曾經得到媒體大肆宣傳的Prime影片平台近日亦失去媒體關注。但是，亞馬遜不會有太大的問題，公司去年一直相當沉寂，但如果下週公佈的季度報告出現反彈，現時會是股價再次彈起的良機。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
