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不要責怪騰訊：Fintech遲早是「英雄殺」
一般人的腦神經，不管角色是「主公」、「忠臣」還是「反賊」，看起來都一樣，就像一根樹幹、很多根樹枝、錯綜複雜、互相纏結。但是，不同人有不同類型的「分叉」，每根「分叉」到底代表什麼?？會否引致角色「差異」？ 科學家還沒有完全明白。
相比一般大型計算機，看起來就是一排一排、輸入輸出的開關，還有很多捆電線、很多堆列陣，每個插口，似乎都有存在必要。但是，人類編寫的程序，將來是否可以完全控制可以「機器學習」的超級電腦？不會出現角色「差異」？科學家還沒有答案。
到底是人腦聰明、還是電腦更厲害？抑或，世界潮流準備「合二為一」？
不管怎樣，電腦似乎比人腦更適合做一些重覆又重覆的運算。據說自從工業革命、資訊科技革命之後，很快會出現 Fintech 革命，很多非常「醒目」的金融業「哥哥姐姐」會被機器、AI 取代，連「內奸」角色都話做得比人類好 …
以下，讓我們「人類」看看 Fintech 到底進展到什麼程度。
改革創新都始於 … 都需要 …
1930年代，人類歷史上最早出現的、革命性的 Fintech，毫無疑問遇到很多疑問。一位「不」屬於金融業的「外部人士」設計出一種「穿越牆外」的機器，讓客戶無需與人類接觸、可以24小時進行交易。他的發明引起不少爭議、誤解、甚至侮辱，最後只有一家銀行願意嘗試。這種 Fintech 要等40年後才開始普及，一些地方甚至要到90年代中期，才出現ATM 自動櫃員機。
時至今日，人類歷史已經是任何人都可以「改寫」，毫無疑問是由於電腦手機已經隨身攜帶、個人身份可以生物辨識、機密資料可以區塊鏈等等。不過，當這些科技尚未普及之前，很多「不」屬於金融業的「外部力量」已經開始不斷嘗試、不斷要求更簡單、更快捷、更安全的銷售點終端機（POS, Point of Sale）服務， 經過多年努力，演變成現在 Fintech不可缺少的電子支付技術。
毫無疑問，騰訊（SEHK:700）擁有目前最龐大的超級計算機「天河二號」，每天運作最龐大的遊戲終端、管理最龐大的社交網絡、處理數量龐大的電子支付交易、直接及間接擁有龐大的軟件工程隊伍 … 而且擁有龐大的資金實力，毫無疑問，將會是最龐大的 Fintech「外部力量」… 沒有之一。
殺入保險業
騰訊最近已經開始與英傑華（Aviva, AV.L） 、高瓴資本，合資經營網上人壽品牌 “Blue”；英傑華和高瓴資本各佔40%、騰訊佔20%。
保險業目前是投資價值最令人「興奮」的金融業，但一般投資者要買保險，很難會覺得「興奮」。Blue 的宣傳策略就強調：「簡易靈活的保障計劃、不收取佣金、只需回答幾個簡單問題、就能立即獲得保障」。Blue 使用英傑華設計的保險保障產品，可以通過騰訊旗下的微信支付交保費。
但是，目前沒有資料顯示 Blue 準備發展成不用人類查看數據的保險 AI，很可能只是某種市場推廣招數，運作還需要依賴「人為判斷」，特別是審查索賠，成功的關鍵可能跟平保（SEHK:2318） 近年推出的眾多金融科技產品相似， 要看「燒銀紙」的速度快、還是分拆上市的速度快。所以，人類暫時不用擔心。
殺入銀行業
騰訊旗下的「微信支付」、微信「支付分」確實有效「加快了」現有貨幣、小額信貸的流轉速度（velocity），貢獻了不少GDP，但到底貢獻了多少盈利？騰訊目前沒有公開有關資料。而且相比銀行的商業模式，目前還是相差很遠。
相比之下，同樣管理龐大社交網絡的Facebook （NASDAQ: FB），已經準備發展成： 虛擬社區的「發鈔銀行」，像匯豐（SEHK:5）在香港為發行港元賺錢 （seigniorage）一樣。據說 FB準備發行的「加密貨幣」 Libra，匯價將會聯繫（peg）到：只有「五大央行」可以（不同程度）影響發行量的、國際貨幣組織（IMF）的「無國界貨幣」（或稱：特別提款權）（SDR, Special Drawing Rights） 。目前，沒有資料顯示騰訊有這類計劃。所以，人類也不用擔心。
我們「人類」需要知道什麼
銀行的基本角色是「中間人」（intermediary），為「互不認識」的客戶提供可以「信任」 的信貸交易、信貸伸延的平台；保險的基本角色，是滿足客戶「討厭冒險」（risk aversion）的期望，需要收集、處理很多數據、設計有效的避險渠道，同樣需要「信任」 。而且，金融業都涉及一大堆風險，理論上， Fintech 如果更有效減少風險，加強「信任」，在很多銀行、保險的環節，確實可以發揮無限創意，相得益彰。
但是，Fintech 想要突破界限，將會面對一定阻力。在金融業這條「食物鏈」上，還有很多不同級別的銀行家、會計師、律師、精算師、Quant、管理顧問、合規監管等等（排名不分先後）的角色，每個角色的關注點都不同，Fintech可能還需要很多的「測試」、很大的「規模」、很有效的「信任」才可以取代這些角色。
話雖如此，很多人認為Fintech 之所以帶來創新，原因是「行業以外」的消費者更願意看到金融（包括監管）機構可以翻過「牆內」阻力，接受「牆外」意見。這意味著：騰訊這類 IT 信息科技公司，將不再是提供服務那麼簡單，可能演變成行業的「領導者」，為改變金融業提供革命性的想法。
這種可能性，完全不可以排除。不過，金融業有很多「聰明」人，聰明人都能夠適應變化，不會「力挽狂瀾」，甚至可以掌握不同的「技能組合」，例如：學會怎樣編寫更有創意的程序。而且，聰明人真正理解金融業不同的商業模式，願意接受「以人為本」的改變。所以，如果 Fintech可以「順水推舟」，遲早是所有角色的「英雄殺」。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。Dessie Cheung沒持有以上提及的股票。
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