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不平等的通膨 荷包保衛全攻略》K型風暴來了！富者越富、貧者越貧
文／韓化宇
通膨海嘯，10月疫情剛解封，就猛烈席捲台灣。它正帶來一場「K型風暴」！
餐飲龍頭王品開出第一槍，旗下15個品牌全面漲價約5％；連屏東新房都開出每坪逾30萬的新高價。
全台房價走勢自去年初疫情來逐步竄高，反觀納入通膨因素後的「實質經常性薪資」年增率，卻因物價上漲而出現下滑。雖然，薪資成長跟不上房價在台灣已是長期現象，但，通膨讓兩者更加速向上、向下發展，形成「K型復甦」。
這場K型風暴會帶來什麼衝擊？又將如何影響你我的財富？萬物皆漲時代，該如何避免通膨吃掉存款和獲利？本刊團隊一次解析。
K型復甦，指的是資產價格上漲、金融市場蒸蒸日上，但市井小民不但沒有受惠，反和富裕階級的財富差距變大。經濟學大師傅利曼曾說，通膨讓社會分裂成「贏家」和「輸家」，有房子的人因房價大漲而受益，但別無選擇的小額存款人則蒙受其害。
贏家與輸家的差距擴大，究竟是怎麼發生的？
我們走進寧夏夜市，部分攤商掛起了漲價公告。「有些攤商甚至在囤沙拉油！」寧夏夜市觀光協會榮譽理事長林定國說，台灣烹調常用的沙拉油，因廠商預告會再漲價，攤商擔心成本上升，搶先囤起沙拉油。
這波漲價的勢頭，也擴散到各行各業。
法國汽車品牌寶獅、雪鐵龍在台總代理寶嘉聯合宣布，調漲雙品牌全車系建議售價3％至5％，開出車市漲價第一槍。緊接著，台灣市占最高的豐田也可能在11月跟漲。
疫情趨緩，經濟正迎來復甦，但通膨卻在全世界成了新隱患。
美國消費者物價指數（CPI）年增率已連續4個月超過5％；中國9月的生產者物價指數（PPI）較去年同期大增10.7％，創下1995年11月以來的新高；在台灣，9月CPI年增率達2.63％，創2013年2月以來新高。
明確的數字，終讓美國聯準會（Fed）主席鮑爾鬆口，通膨持續時間「比預期的還久」。但更讓全球央行們繃緊神經的，是「預期心理」。
台灣央行副總裁陳南光直言，因民眾的通膨預期不只會改變消費行為，「而且具有自我實現的特質。」
商周今年6月對台灣民眾的調查就顯示，逾8成認為通膨會長期化，更有4成認為會超過3年。
為什麼大家對通膨的預期，從原本「暫時性」的樂觀情緒，轉趨擔憂？
答案是：積累一整年的「輸入型通膨」壓力，在需求重振之際，引爆開來。
台灣經濟研究院研究員邱達生解釋，輸入型通膨是全世界共同面臨的難題，包括海運運價及原物料價格的大漲，延燒了一整年，難以緩解。
廠商撐了一整年後，開始轉嫁給消費者，消費者也逐漸發現，不論飲食或日常用品都變貴了，對通膨的預期因而持續升溫。
從台灣來看，以美元計價的進口物價指數年增率，9月創新高、達近20％。這代表廠商須花更多的錢，進口原物料、半成品進行生產，導致反映廠商進貨成本的躉售物價指數9月年漲幅達近12％，且是連續6個月在雙數位以上。
輸入型通膨壓力如此巨大，很大程度是疫情造成的極端現象所致。
以美國牛肉為例，台灣最大冷藏牛肉進口商裕賀食品第3代經營者洪旭慶分析，疫期間，民眾大多數時間宅在家中，推升了牛肉的需求。疫情和緩後，又因屠宰場工人領了豐厚的紓困金，遲遲不願重返職場，導致產能出不來。供需失衡且運價飛漲，使今年台灣進口牛肉的漲幅超過5成。
全球最重要的3大農產品「黃小玉」（黃豆、小麥、玉米）也面臨同樣情形。然而，疫情引發的缺櫃塞港，讓海運運價飆上歷史新高，加上小麥漲幅近3成、玉米也漲逾8％，兩因素疊加，讓國內進口黃小玉的成本節節攀升。
國際油價在去年4月還曾跌到變「負油價」，如今卻突然V型反彈，布蘭特原油一度升破每桶85美元，創3年以來新高，也是輸入型通膨的壓力來源之一。
雖然和1970代石油危機時的兩位數通膨相比，目前物價仍相對緩和，但這是2008年金融海嘯以來，人們經歷10多年低物價時代後，首次面對萬物齊漲，可能導致人們對未來通膨預期步步高升。
一旦預期心理更深，通膨的威脅也越來越大。
現在全球經濟彷彿一場拔河賽，繩索兩端是復甦和通膨，雙方正在看誰能超越對方。
尤其疫後全球主要央行重拾印鈔救經濟老路，但貨幣漫淹的結果，就是房價、股市等資產價格的急漲。
國際房地產顧問萊坊公布今年第1季全球房價指數，全球56個國家與地區房價平均漲幅達7.3％，漲幅創2006年第4季以來新高，其中台灣房價漲幅，更位居亞洲第5。
當投資客在預售屋市場掃貨、建商競相標售土地，土地成本被墊高，房價自然易漲難跌，民眾會開始恐慌，今年不買房、明年恐更貴，導致出現很多自住客寧可買到不適合的房屋，也要「先買先贏」的亂象。
一場「富者越富、貧者越貧」的K型風暴正在來臨，它將決定你未來的生活水準是往上走，還是往下墜⋯你準備好安渡海嘯了嗎？
※精彩全文，詳見《商業周刊》1771期。
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