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三隻受惠國家鼓勵政策的中國消費股
為促進經濟復甦，內地工信部日前要求多措並舉提振消費，加上多個省市派發消費券，為內地消費股增添動力。投資者有甚麼好選擇呢？
1. 中國飛鶴（SEHK：6186）
嬰兒奶粉是高頻剛需產品，市場需求不會因為疫情而消減，反而利好電商渠道發達的業內龍頭。飛鶴在疫情期間積極推動線上營銷活動，並與多家物流企業緊密合作，提供無接觸送貨上門服務，有望更快滲透市場。而飛鶴早前發出盈喜，預計今年上半年收入同比升 40%，勝過市場預期。
雖然由於出生率下降，嬰兒奶粉的需求量因而減少，但市場高端化趨勢明顯，當年三聚氰胺事件亦令消費者更關注品牌及質素，飛鶴以「更適合中國寶寶體質」的差異化定位，加上中央對國產奶粉的扶持，令集團市佔率不斷增長，業績亦保持高增速。
美中不足的是飛鶴計劃明年才拓展液態奶以及羊奶等產品類別，受消費券的帶動不夠全面。不過集團近年努力開拓涵蓋 3至6歲幼童的 4段奶粉市場，以及涵蓋成人及學生乳製品的超高端及高端產品，亦有望在此趨勢中受惠。
集團現價在早前大升浪後回吐整固，市盈率較同業蒙牛（SEHK：2319）及伊利（SHSE：600887）為低，可以集作中長線部署。
2. 周黑鴨（SEHK：1458）
早前周黑鴨發出盈警，預計上半年由盈轉虧，淨虧手損介乎 4200萬至5000萬元（人民幣・下同），去年同期淨利潤 2.24億元。不過集團股價卻不跌反升，而且是大升了 11.7%。原因是集團整體營運情況持續改善，大部分暫時關閉的零售店已重新開業，華中加工廠的生產活動亦已重新啟動。
去年周黑鴨推動管理層調整，推出六大發展戰略，其中特許經營、特通發展、新品開發三方面都有不錯表現。特許門店單店銷售好於直營店平均水平；特通方面，集團已進入盒馬、興盛優選、每日優鮮、樸樸、711、全家等渠道，廣泛渠道優勢提升特通銷售貢獻；近期集團推出的不辣、藤椒口味產品，市場反饋出色，銷售貢獻勝過以往推出新品的經驗。而在政府振興消費下，新發展方向有望加快見效。
3. 日清食品（SEHK：1475）
即食麵企業在疫情中可謂雙重利好，疫情期間全民在家抗疫，加大即食麵的需求；疫情後有政府鼓勵政策，而且經濟受打擊，市民消費力下降，即食麵的高需求亦有望持續一段時間。
日清的「出前一丁」深耕香港多年，幾乎成為不少家庭的必需品，具備定價能力，加強業績的穩定性。而內地市場保持雙位數增長趨勢，加上集團在上海成立的合營公司於4月1日開始營運，可望進一步開拓上海、周邊及其他一線城市業務，加速市場滲透，延續高增長。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Jack Yip 沒持有以上提及的股票。
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